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長江鎳月評:全球貿易烽煙下供需困局庫存高壓 月線探底震蕩尋機

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本月長江現貨 1# 鎳價格呈現震蕩下行趨勢,4 月上旬,中美關稅摩擦升溫推升市場避險情緒,二季度出口壓力與基本面弱勢強化寬貨幣預期,長端利率持續走低。中旬,一季度經濟數據超預期卻未改貿易摩擦加劇局面,債市保持強勢,利率低位震蕩。下旬,降準降息預期未兌現,中美關稅摩擦暫現緩和(但正式談判未啟),疊加 MLF 大規模投放維持流動性寬松,長端利率延續震蕩態勢。全月鎳價格波動區間為 123,510-127,550 元 / 噸,月初至中旬,價格顯著下行,隨后自 4 月 11 日起逐步反彈,尤其在 4 月 23 日 - 25 日連續收陽,顯示多頭力量短期主導。本月長江現貨1#鎳總均價錄得192462.6元/噸,較前一個月上漲142.2元,整體受印尼政策調整、過剩格局、全球庫存高企及需求端分化影響顯著。

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