核心數據解讀
北京時間6月4日深夜，美國兩大關鍵數據引爆市場巨震：?根據ADP Research Institute及ISM官方發布的數據顯示，美國5月ADP私營就業僅增3.7萬人（預期18萬），ISM服務業PMI跌至49.9（收縮區間），兩項數據均指向勞動力市場降溫與服務業動能衰退，市場對美聯儲6月加息預期驟降至30%以下。
大類資產影響分析
1. 美元：短期承壓震蕩
邏輯：繼美國 5 月 JOLTS 職位空缺數據意外增加至 739 萬（預期 720 萬），顯示勞動力市場仍具韌性，短暫提振美元之后，昨日晚間相繼公布的 ADP 就業（3.7 萬 vs 預期 11.4 萬）和 ISM 服務業 PMI（49.9 vs 預期 52.0）大幅不及預期，引發市場對經濟放緩的擔憂，導致美元沖高回落。同時關稅政策加劇不確定性，市場對年內降息的預期升溫，這種政策迷霧使得美元缺乏持續走強的動力。
關鍵指標：關注6月6日非農新增就業與薪資環比（當前市場預期19萬 vs 前值25.3萬）。
2. 美股震蕩分化
隔夜美股呈現震蕩上行。道瓊斯工業指數下跌0.22%；納斯達克指數上漲0.32%報19460.49點。市場情緒受美國就業數據向好及科技股領漲提振，英偉達漲近 3%，市值四個多月來首次重回第一。
隔夜工業金屬回顧
?倫銅（+0.11%）??：震蕩于9650美元，上方9700阻力強，下方9550支撐穩，庫存與需求博弈致震蕩延續。
?倫鋁（+0.67%）??：站穩2480美元，逼近2500關口，俄鋁供應及歐洲復產進度成關鍵，突破2520或上行。
?倫鋅（-0.28%）??：承壓2700美元，倫鋅去庫+能源成本降施壓，若失2650或下探2600。
?倫鎳（-0.94%）??：領跌0.94%，15450拋壓重，新能源需求放緩壓價，或測15400支撐。
?倫錫（+1.41%）??：強勢破31500阻力，升至三月高位，半導體補庫預期支撐，技術面偏多。
?預測趨勢?：鋁、錫技術面偏強，鋅、鎳承壓；關注供應端擾動（俄鋁/歐洲冶煉）與需求分化（半導體補庫 vs 新能源疲軟）。
宏觀前瞻
非農風暴：美國勞工部將于6月6日（周五）發布5月就業市場關鍵數據，若就業數據超預期（如新增22萬+薪資環比0.4%），美聯儲或釋放“鷹派暫停”信號，美元反彈壓制風險資產。
政策路徑：英歐央行暗示加息接近尾聲，但通脹粘性（美國核心CPI 5.5%）或延長高利率周期。
地緣擾動：紅海航運成本激增200%持續推升能源價格，歐洲天然氣危機或傳導至制造業。
（數據源自ADP數據官網及ISM公共數據 以上觀點僅供參考 不做為入市依據 ）長江有色金屬網www.pingfadianqi.net
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