今日不銹鋼期貨全線飄紅，截止15:00分主力合約2508最新收報12710，最低收報12640，較前一日價格上漲70元，宏觀面，美國ADP就業數據的“意外轉負”，成為今日市場第一個變量。根據ADP官網披露，6月美國私營部門就業人數減少3.3萬人，遠低于預期的增加15萬人，數據公布后，美元指數短線跳水，提振了以美元計價的金屬資產風險偏好，但市場聚焦美國非農報告及距離90天關稅豁免期臨近（7月9日），市場資金謹慎，國內穩消費政策效果待顯，終端需求復蘇節奏偏緩，中央財經委員會第六次會議釋放的政策信號對不銹鋼行業的中長期格局產生結構性影響，同時，據商務部獲悉，中國自 2025 年 7 月 1 日起對歐盟、英國、韓國及印尼的不銹鋼鋼坯和熱軋板 / 卷繼續征收反傾銷稅影響下，本交易日不銹鋼延續高位震蕩運行；
不銹鋼供需新變：供應加速出清，需求分化破局
?供應端結構性收縮?：頭部企業主動減產信號顯現——青山集團繼6月減10萬噸400系煉鋼量后，7月計劃再減態勢，反映行業去庫壓力。政策推動下，落后產能（中頻爐、地條鋼）加速退出，2025年粗鋼產量增速或回落。原料成本邊際弱化，印尼鎳礦政策擾動趨緩；菲律賓鎳礦升水自6月中下旬回落，印尼鎳鐵因產能釋放降價，鉻鐵受南非電力危機支撐價格高位，但不銹鋼企業通過長協鎖價緩解成本壓力。
需求端分化升級?：傳統領域承壓與新興領域擴張并存。房地產深度調整拖累建筑用不銹鋼需求，但基建（新能源充電樁、數據中心）及制造業升級（汽車輕量化）形成對沖。新能源汽車驅動電機用高牌號無取向硅鋼需求爆發，光伏領域不銹鋼集中于支架、逆變器，隨全球裝機量增長。出口環境生變，歐盟、韓國反傾銷政策提高門檻，企業轉向東南亞、中東新興市場，但對"一帶一路"國家出口占比升至35%；海外貿易摩擦風險上升（如歐盟對華不銹鋼管件征收30.7%-64.9%反傾銷稅），倒逼企業加強合規管理。當前樓市短期政策紅利將推動市場溫和修復，但中長期發展需依賴經濟復蘇與收入改善。疊加中美貿易局勢緩和，美聯儲降息預期升溫提振，大宗商品市場普漲可期，預計短期內不銹鋼延續高位運行；本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網www.pingfadianqi.net）
【免責聲明】：凡注明文章來源為“長江有色金屬網”的文章，均為長江有色金屬網原創，版權歸本網站所有，任何媒體、網站或個人未經本網站書面授權不得轉載。凡本網注明來源：“XXX(非長江有色金屬網)”的文章，均轉載自網絡，版權歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對作者和來源進行了標注，若有疏忽造成漏登，請及時與我們聯系，我們將根據著作權人的要求，立即更正或刪除有關內容。本網站所發布的文章目的在于傳遞更多信息，并不構成任何投資及應用建議。
