一、價格動態：稀土短期回調不改長期漲勢??
8月22日，長江綜合數據顯示，稀土主要品種價格出現回落：
金屬鐠??：792,500-802,500元/噸，均價797,500元/噸，單日跌5,000元；
??金屬釹??：775,000-785,000元/噸，均價780,000元/噸，單日跌3,750元；
??氧化鏑??：1,620,000-1,640,000元/噸，均價1,630,000元/噸，單日跌20,000元。
盡管短期回調，??8月以來稀土均價漲幅仍超10萬元/噸??（如氧化鐠釹月初至今漲11萬元/噸，年內累計漲幅58.66%），永磁體價格同步走高，釹鐵硼N35報價144.5元/千克，年內漲幅達51.3%。
??二、供需解析：政策收緊與需求爆發共振??
??供應端：政策強約束+進口擾動??
??國內配額收緊??：2025年稀土開采總量控制指標同比減少7.69%，疊加《稀土管理條例》強化環保要求，合規產能占比提升至85%以上。
??海外供應受阻??：緬甸政局動蕩導致中國稀土進口量減少15%，美國Mountain Pass礦山因設備故障減產20%，全球稀土供應缺口擴大至5.8%。
??需求端：新能源與高端制造雙輪驅動??
??新能源汽車??：2025年上半年國內新能源車產量同比增41.4%，單車釹鐵硼用量達2kg，拉動需求超12萬噸；
??風電與機器人??：全球風電裝機量激增（預計139吉瓦），人形機器人商業化加速，伺服電機用高性能磁材需求激增。
??三、業績反轉：從“價格暴跌”到“利潤暴增”??
2024年稀土價格暴跌（氧化鐠釹從80萬元/噸跌至40萬元/噸），導致A股稀土板塊業績集體腰斬。2025年，??供需反轉+低基數效應??推動業績狂飆：
??龍頭暴增??：北方稀土凈利潤同比增超18倍，金力永磁、五礦發展等增幅超100%，盛和資源等扭虧為盈；
??估值重塑??：稀土指數年內漲幅超97%，4只個股翻倍（北方稀土、廣晟有色等），板塊市盈率回升至41.89倍，仍低于歷史中樞。
??四、市場分化：小金屬異動與板塊輪動??
??稀土永磁領漲??：三川智慧20cm漲停，北方稀土漲6.91%，資金凈流入17億元；
??小金屬跟漲??：章源鎢業漲停（鎢價突破80萬元/噸）、中鎢高新漲10.05%，受出口管制及硬質合金需求提振；
??能源金屬支撐??：碳酸鋰因江西礦證到期預期減產，期貨價格大漲；鈷價受剛果金出口禁令支撐，四季度或突破25萬元/噸。
??五、后市展望：短期震蕩不改長期趨勢??
??稀土??：短期受美元走強壓制（美元指數104.5），但“金九銀十”旺季備貨將啟動，氧化鐠釹或沖擊70萬元/噸；若緬甸礦運未恢復，供需缺口或進一步擴大；
??策略建議??：
??短線??：關注78萬元/噸支撐位，逢低布局北方稀土、金力永磁；
??長線??：把握高端磁材（機器人、風電）及資源龍頭（北方稀土、中國稀土）。
??結語：稀土“黃金十年”開啟，靜待政策與需求共振??
稀土價格的暴漲不僅是周期品的反彈，更是中國戰略資源定價權提升的縮影。在新能源革命與高端制造升級的雙重驅動下，稀土永磁板塊有望迎來“戴維斯雙擊”。投資者需警惕短期波動，但更應把握長期供需錯配下的確定性機會。
免責聲明??：本文內容僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。
