7月9日，現貨黃金市場走出戲劇性行情：歐盤時段一度失守3290美元關口，美盤前卻加速上行，最終收漲0.37%至3313.73美元/盎司。這一V型反轉背后，是美聯儲政策預期、地緣政治風險與市場情緒的多重博弈。
一、美聯儲降息預期：黃金反彈的核心推手
當日，美聯儲官員罕見公開支持7月降息，理由集中于就業市場走弱與通脹壓力減輕。這一鴿派信號直接沖擊美元指數，推動其自兩周高位回落。數據顯示，美元指數在歐盤時段因關稅政策引發的通脹擔憂一度上漲，但美盤前因降息預期升溫而下跌0.1372%，最終收于97.6259。美元走弱顯著提升了無息資產黃金的吸引力，成為金價反彈的核心動力。
盡管市場已普遍預期美聯儲7月維持利率不變，但降息預期的升溫仍對黃金形成支撐。分析指出，若后續經濟數據持續疲軟，美聯儲進一步釋放鴿派信號，實際利率可能下行，從而增強黃金的投資價值。
二、地緣政治與貿易政策：避險需求持續發酵
特朗普政府當日宣布對進口銅加征50%關稅、藥品關稅最高達200%，并計劃對半導體征收關稅。這一系列舉措加劇了市場對全球供應鏈中斷和經濟增長放緩的擔憂，推動避險資金回流黃金市場。盡管風險資產偏好降溫，但黃金作為傳統避險資產的地位仍使其成為資金“避風港”。
與此同時，中東局勢持續緊張。以色列在加沙地帶的軍事行動、也門胡塞武裝對以色列的導彈襲擊，以及美以關于加沙停火的分歧，進一步抬升了地緣風險溢價。盡管未直接升級，但地緣不確定性仍為黃金提供了支撐。
三、技術面與市場情緒：短期波動中的多空博弈
從技術面看，黃金在歐盤失守3290美元后，美盤前因避險資金流入迅速收復失地。3300美元成為關鍵支撐位，突破后觸發短期買盤。日線圖上，RSI和MACD指標雖顯示負向動能，但價格在關鍵支撐位企穩，暗示短期下行空間有限。
市場情緒方面，投資者對美聯儲會議紀要的關注加劇了波動。盡管當日無重大經濟數據發布，但關稅政策、地緣風險及美聯儲政策預期的交織，仍使得日內交易活躍。部分投資者選擇在金價回調時布局，進一步推動了美盤前的反彈。
四、后市展望：黃金能否延續漲勢？
展望后市，黃金走勢仍取決于三大因素：
美聯儲政策路徑：若降息預期持續升溫，黃金可能進一步上行；反之，若政策收緊，金價將承壓。
地緣政治風險：中東局勢、中美貿易關系及美國關稅政策的不確定性，可能繼續支撐避險需求。
技術面信號：3350-3370美元區間為關鍵阻力位，若有效突破，可能打開新一輪上漲空間。
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