價格表現??
據長江有色金屬網獲悉，今日長江現貨1#錫報價265750-267750元/噸，均價266750元/噸，較前一日上漲4500元，漲幅0.17%，跟隨金屬板塊整體反彈節奏。
宏觀面：內外情緒分化，政策與風險交織??
隔夜市場風云變幻，地緣局勢風險溢價緩和，疊加美元指數走低，原油因地緣風險及空頭回補反彈，帶動工業品風險偏好回升；國內方面，央行等六部門聯合出臺19項促消費舉措（涵蓋家電以舊換新、中小微經營主體融資支持等），直接提振金屬消費預期，錫作為電子、家電產業鏈關鍵材料，受政策紅利覆蓋明顯。
供應端：多因素制約，原料緊張壓制產能?
全球錫礦供應恢復緩慢：印尼主產國增產未達預期；緬甸佤邦因雨季、許可證問題復產滯后，進口增量有限。國內云南、江西冶煉廠開工率平穩但原料短缺，部分企業低負荷生產；加工費跌至歷史低位，疊加夏季檢修影響，本月錫錠產量或受壓制。
需求端：傳統疲軟+新興托底，整體表現平淡?
傳統領域（手機、PC）仍處去庫存周期，需求疲軟；新興賽道中，光伏1-2月新增裝機增長態勢帶動焊料需求，汽車電子因新能源車滲透率提升訂單飽滿，但整體行業需求未全面爆發。需求端呈現“傳統弱、新興穩”的分化格局，暫未形成對錫價的強支撐。
現貨交投：政策提振信心，成交小幅回暖??
今日現貨市場報價跟漲明顯，貿易商挺價意愿增強，部分中間商逢低補庫；下游企業因政策利好釋放，采購積極性較前兩日提升，但終端訂單尚未大規模落地，仍以按需補庫為主，低價貨源成交活躍，高價接受度有限。社會庫存方面，本周國內顯性庫存（LME倫錫期貨+社會庫存）環比小降，截止6月25日倫錫庫存錄得2155噸，較前一日減少25噸，去化速度加快，反映短期供需矛盾邊際緩和。
短期走勢預測：偏強震蕩，關注政策落地節奏??
短期錫價受宏觀情緒回暖（美元走弱、國內政策利好）及供應擾動支撐，或延續偏強震蕩。上方壓力位關注27萬元/噸整數關口（前期反彈阻力位），下方支撐位26.5萬元/噸（成本線附近）。預計短期參考運行區間26.5-27萬元/噸，操作上建議關注下游補庫節奏及政策落地效果。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
