今日不銹鋼期貨橫盤窄幅震蕩，截止15:00分主力合約2510最新收報12915，最低收報12860，較前一日下跌15元，宏觀面，美元指數的技術性反彈，正為大宗商品市場蒙上一層短期陰影。而即將揭曉的美國CPI與PPI數據，不僅牽動美聯儲降息預期的敏感神經，不銹鋼期貨作為情緒傳導的前沿，已明顯感受到外部壓力：美國對華加征關稅政策落地，令出口訂單降溫，全球貿易不確定性正在加劇市場的謹慎情緒，更持續觸發資金流向美元的避險動作，為大宗商品價格帶來壓力，日內不銹鋼弱勢震蕩。
供應端：9月不銹鋼粗鋼排產延續高位，總體供應壓力不減。但生產端出現結構性矛盾：太鋼鑫海、響水德龍等主流鋼廠因檢修停產，導致熱軋資源到貨延遲，3-6mm薄料規格尤為緊缺。成本端支撐堅實，鎳鐵價格持穩、鉻鐵價格持續上探，對鋼價形成托底作用。
需求端：下游需求呈現弱復蘇態勢，終端企業普遍采取剛性采購策略，觀望情緒濃厚，導致傳統旺季效應不及預期。盡管有“以舊換新”等政策托底，但房地產、機械等核心領域需求復蘇緩慢，疊加出口關稅不確定性，整體改善力度偏弱。市場庫存去化速度遲滯，印證了實際消費力的疲軟。
總結
當前市場的核心博弈在于“強成本”與“弱需求”的對抗。成本線不斷上移為價格提供了防御底線，但需求疲軟仍是難以突破的天花板。市場在震蕩中等待方向，預計短期內不銹鋼窄幅區間震蕩。
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