8月6日，國際油價小幅反彈——WTI原油期貨漲1.32%至66.02美元/桶。國內原油價格主力合約最新收報505.9元/噸，跌幅為0.63%；這一波動由供應、需求、情緒三重壓力共振引發。
宏觀環境承壓??：美國經濟數據顯露疲態，7月ISM服務業PMI降至50.1（逼近榮枯線），顯著低于預期；非農新增就業僅7.3萬人，遠遜預期且前值下修，反映勞動力市場降溫。疊加貿易政策擾動，部分經濟體間關稅摩擦升級，抑制全球貿易活躍度，依賴外貿的制造業國家面臨需求收縮，市場對經濟放緩的擔憂拖累原油需求預期。
供應端壓力顯現??：OPEC+近期調整產量策略，計劃9月日均增產54.7萬桶，且8月起已持續擴大產出，后續或進一步討論解除約166萬桶/日的減產措施。國際能源署（IEA）指出，今年全球石油供應增速將達需求增速3倍，供應過剩壓力加劇，油價下行支撐減弱。
需求端動能不足??：美國工業與運輸活動放緩直接壓制原油消耗，疊加貿易摩擦導致亞洲制造業大國訂單減少、成本上升，原油在工業、運輸領域的需求被進一步壓縮，需求端利空持續累積。
技術與情緒共振??：WTI、布倫特原油期貨跌破關鍵支撐位，觸發程序化拋售，市場避險情緒升溫。美聯儲推遲降息預期下，資金轉向黃金、美元等避險資產，原油作為風險資產遭拋售，加劇價格壓力。
短期走勢預判??：綜合來看，原油價格或先震蕩尋底。OPEC+超預期增產、貿易摩擦持續及經濟數據疲軟可能推動油價進一步探底；但后續若OPEC+實際增產可控、貿易政策緩和或主要經濟體數據回暖，油價存在反彈空間。投資者需重點關注上述變量，審慎應對市場變化。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
