一周前也就是在7月24日，特朗普政府貿易顧問納瓦羅等官員召集稀土企業及蘋果等科技公司開會，擬通過設定最低保障價格等非常規手段推動美國關鍵礦產生產，削弱中國稀土主導地位。五角大樓已投資MP材料公司，計劃4-6周后再次開會推進政策，企業建議暫緩稀土磁體出口但未獲采納。對此，稀土行業將會面臨何種境地呢？基于特朗普政府政策與中美博弈的背景下，簡單的對稀土市場做出分析：
一、核心結論
稀土價格預計將繼續上漲，尤其在以下情景下：
中國再次實施出口管制：直接限制全球供應，引發短缺；
美國產能釋放不及預期：國內稀土生產無法快速填補中國供應缺口；
地緣政治緊張升級：中美在稀土領域博弈加劇，推動價格波動。
短期（1-2年）：全球稀土市場仍由中國主導，價格波動加劇；
長期（3-5年）：取決于美國及盟友能否突破重稀土精煉技術瓶頸，實現供應鏈多元化。
二、關鍵分析
1. 美國政策對稀土市場的影響
（1）供應端：刺激國內生產，但短期難以替代中國
最低保障價格政策：
美國通過設定稀土產品最低價格（如五角大樓對MP Materials的投資協議），旨在刺激國內生產。MP Materials計劃到2027年建設“10X工廠”，年產能達1萬噸釹鐵硼磁體，但當前產能僅1000噸，遠低于中國水平（2024年中國釹鐵硼磁體產量約30萬噸）。
國際合作：
美國與澳大利亞合作開發稀土供應鏈，澳大利亞稀土氧化物產量計劃三年內翻三倍，但加工能力需到2026年才能部分脫離中國依賴。
垂直整合挑戰：
美國稀土公司（USARE）雖計劃2026年投產斯蒂爾沃特工廠，但初期需依賴韓國進口原料，重稀土（如鏑、鋱）供應仍受制于中國。
（2）需求端：科技與國防需求剛性
科技公司參與：
蘋果承諾2025年使用再生稀土，但其需求量占比小（2022年蘋果鐠釹金屬使用量約154噸，占全球需求比例低），實際影響有限。
國防需求：
美國國防部對稀土磁體需求剛性（如F-35戰斗機單架需900磅稀土），進一步加劇供應壓力。五角大樓已承諾十年高價采購本土稀土，拉動價格預期。
（3）地緣政治：中美博弈加劇
中國出口管制：
2025年4月中國對七種稀土元素實施出口管制，直接沖擊美國汽車制造商（如福特芝加哥工廠停產一周），凸顯美國對中國的依賴。
精準限制：
中國通過出口許可證制度調控供應，對美國軍事承包商形成精準限制。越南精煉廠因稅務糾紛停產，進一步強化中國對重稀土的壟斷（占全球99%的精煉份額）。
2. 中國稀土出口政策的影響
（1）歷史案例：出口限制引發全球震蕩
2020年事件：
中國因環保考慮限制稀土出口，引發美國、歐盟、日本向WTO訴訟，但中國政策符合世貿規則，強調資源保護與可持續發展。
2025年管制：
中國再次實施出口管制，直接導致全球供應鏈震動，美國汽車供應商被迫停工，凸顯中國在稀土精煉環節的主導地位（占全球85-90%的份額）。
（2）當前動態：出口管制常態化
許可證制度：
中國通過動態許可制度調控供應，對美國軍事承包商形成精準限制，迫使美國尋求替代供應鏈。
技術優勢：
中國在重稀土精煉技術上領先，越南精煉廠停產進一步鞏固其壟斷地位。
3. 稀土價格走勢分析
（1）短期（1-2年）：中國主導，價格波動加劇
供應短缺風險：
若中國再次中斷出口（如2025年4月事件），全球稀土價格將因供應短缺而飆升，尤其重稀土（如鏑、鋱）價格可能大幅上漲。
美國政策效應：
美國“保底價”政策可能人為抬高國內稀土價格，但全球市場仍依賴中國供應，價格傳導效應明顯。
（2）長期（3-5年）：取決于美國及盟友的突破
美國產能釋放：
若美國成功建立“礦山-磁體”全產業鏈（目標2027年），可能緩解供應壓力，但重稀土精煉技術缺口仍存。
澳大利亞與非洲：
澳大利亞稀土氧化物產量計劃三年內翻三倍，但加工能力滯后；非洲（如剛果金）成為中國關鍵礦產投資重點，但美國投資規模遠低于中國。
再生稀土技術：
蘋果等公司推動再生稀土回收，但技術瓶頸（如品質不如原礦）限制其大規模應用，長期可能形成補充但非替代。
（3）關鍵變量
中美貿易談判：若達成協議，中國可能放松出口管制，緩解價格壓力；若升級，則加劇短缺。
技術突破：美國在重稀土精煉、AI勘探等領域的技術進步可能改變格局。
地緣政治風險：如臺海局勢升級，中國可能將稀土作為戰略籌碼。
三、數據支撐
美國稀土產能：
MP Materials 2025年釹鐵硼磁體產能僅1000噸，不足中國2018年產量的1%（中國2018年產量13.8萬噸）。
美國國防部投資4億美元支持MP Materials，計劃2028年磁體年產能達1萬噸。
中國出口管制影響：
2025年4月中國對七種稀土元素實施出口管制，導致福特芝加哥工廠停產一周，歐洲汽車供應商被迫停工。
全球需求：
2024年全球釹鐵硼磁體需求量約30萬噸，中國占90%以上；2025年全球智能手機用釹鐵硼需求量預計達3702噸。
再生稀土進展：
蘋果2022年釹鐵硼使用量約565噸，其中73%來自再生稀土，但品質與成本問題限制其大規模應用。
四、政策建議
美國：
加速重稀土精煉技術研發，減少對中國依賴；
深化與澳大利亞、非洲合作，構建多元化供應鏈；
通過稅收激勵和差價合約（CFD）降低國內生產成本。
中國：
繼續完善稀土出口管制政策，平衡資源保護與全球供應；
推動再生稀土技術突破，提升資源利用效率；
加強與“一帶一路”國家合作，鞏固關鍵礦產主導權。
全球：
建立關鍵礦產戰略儲備，應對地緣政治風險；
推動國際規則改革，平衡資源輸出國與進口國利益。
總結，稀土作為戰略資源，其價格走勢將長期受中美博弈、技術突破與地緣政治影響。短期內，中國主導的供應格局難以改變，價格可能繼續上漲；長期需關注美國及盟友能否突破技術瓶頸，實現供應鏈多元化。企業與投資者需密切關注中美貿易談判進展、中國出口政策調整及美國國內產能釋放節奏。
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