今日不銹鋼期貨偏強運行，截止15:00分主力合約2510最新收報13200，最低收報13180，較前一日上漲50元，宏觀面，中美瑞士經貿會談釋放緩和信號，24%關稅暫緩90天，科技及半導體領漲印證產業信心。美聯儲降息預期升溫推美元走弱，全球流動性邊際寬松，新興市場資產獲"托舉"。國內，7月制造業PMI重返擴張區間，房地產政策再松綁托底內需，周期產業鏈韌性顯現。值得關注的是，受限產擾動的不銹鋼板塊今日率先爆發，量價齊升迎"開門紅"，為結構性機會添注腳。
供應端：產量仍處高位，庫存持續攀升，原料端，鎳礦市場供應保持平穩，但鎳礦價格堅挺、鎳鐵價格企穩回升，盡管部分鋼廠檢修，但減產量不及預期，疊加長期新增產能基數大，供應壓力難緩解，行業利潤持續承壓。
需求端：下游疲軟，庫存消化緩慢，不銹鋼需求“旺季不旺”特征顯著，房地產投資、新開工及竣工面積同比下滑，存量供給偏大，建筑用鋼需求受明顯拖累；家電、廚衛等傳統用鋼行業外銷訂單因美國關稅政策回落，新能源汽車雖增長但增量不足以彌補缺口。
短期走勢：供需博弈下震蕩偏強為主
綜上，短期不銹鋼價格預計維持偏強運行，主力合約運行區間參考13200-13500元/噸。操作上需密切關注宏觀經濟數據、政策動態及供需邊際變化。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
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