今日不銹鋼期貨小幅飄紅，截止15:00分主力合約2509最新收報12920元/噸，最低收報12885元/噸，較前一日價格上漲40元，宏觀面，中美經(jīng)貿(mào)磋商釋放新信號，IMF為中國經(jīng)濟"上調(diào)預(yù)期"，聯(lián)儲7月議息偏鴿暗藏分歧，當美元沖高遇阻轉(zhuǎn)弱震蕩，大宗商品暫獲喘息；在國內(nèi)反內(nèi)卷舉措擴大下，疊加工信部再提鞏固反內(nèi)卷成效，鎳鐵價格企穩(wěn)反彈，不銹鋼趁勢開啟修復(fù)反彈，這場由宏觀情緒松綁點燃的行情，藏著哪些反彈密碼？
供應(yīng)端，頭部企業(yè)憑借成本優(yōu)勢維持高產(chǎn)，中小產(chǎn)能出清進程緩慢，過剩格局短期難改；鎳、鉻等原料價格與供應(yīng)穩(wěn)定性直接影響生產(chǎn)成本與生產(chǎn)計劃。
??需求端??：6-8月屬不銹鋼傳統(tǒng)消費淡季，下游對后市預(yù)期偏弱，采購態(tài)度謹慎，需求整體疲軟，終端企業(yè)僅維持剛需補庫，市場交易以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)及小批量散單為主。社會庫存消化遲緩，龐大基數(shù)制約價格上行空間，企業(yè)靈活調(diào)價進一步加劇市場競爭。
消費端??：淡季效應(yīng)疊加關(guān)稅沖擊，庫存消化壓力加劇，價格上行空間受限。
現(xiàn)貨交投??：市場氛圍平淡，下游按需采購、貿(mào)易商讓利但成交有限，觀望情緒濃厚。
短期走勢預(yù)判?
預(yù)計價格走勢將圍繞12850-13000 元 / 噸區(qū)間震蕩，7 月底工信部 “十大行業(yè)穩(wěn)增長方案” 若超預(yù)期，庫存去化速度有望加快，支撐不銹鋼價格反彈，若印尼鎳礦配額進一步放寬，鎳鐵承壓下行，對應(yīng)不銹鋼成本下移。
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