近期，碳酸鋰市場一改此前的低迷態勢，現貨價格持續上行，A股鋰礦概念股迎來業績拐點。天齊鋰業、威領股份等頭部企業上半年業績預告集體“預喜”，部分實現扭虧為盈。分析指出，短期市場情緒改善與供給端擾動共同推動本輪反彈，但中長期供需博弈仍存變數。
市場回暖：價格觸底反彈，企業業績修復
2025年7月以來，國內碳酸鋰現貨價格強勢反彈，截至7月22日，長江有色金屬網電池級碳酸鋰均價報??69050元/噸??，較6月低點暴漲??15%??。這一波反彈直接帶動鋰礦企業盈利改善：
?天齊鋰業：預計上半年凈利潤同比增長200%-230%，主要受益于鋰精礦定價機制調整與成本優化；
?威領股份：通過產能利用率提升與庫存周轉加速，成功實現扭虧為盈；
?行業整體：A股鋰礦板塊近30家企業發布業績預告，超60%預計凈利潤同比增長或減虧。
反彈動因：情緒修復疊加供給擾動
?需求端預期改善：新能源汽車政策補貼延長至2026年，疊加儲能領域招標量同比增長40%，拉動鋰需求；
?供給端收縮信號：澳洲鋰礦商Costco、Greenbushes等減產，國內云母提鋰企業因環保督察限產；
?市場情緒反轉：前期超跌后，空頭資金離場與多頭入場形成“逼空”行情，推動價格快速修復。
后市爭議：偏強震蕩還是再次探底？
分析人士對碳酸鋰價格走勢出現分歧：
?樂觀派：認為短期內供給端彈性有限，若三季度新能源汽車銷量超預期，價格可能沖擊12萬元/噸；
?謹慎派：指出當前鋰庫存仍處高位，且南美鹽湖提鋰項目將于四季度集中投產，或壓制反彈空間；
?技術面信號：碳酸鋰主力合約日線突破60日均線，但周線級別仍受制于下行趨勢線，需警惕沖高回落。
行業影響：上下游博弈加劇，技術路線分化
?下游電池廠商：部分企業啟動“低庫存戰略”，僅維持1-2周原料儲備，以應對價格波動；
?鋰鹽加工廠：開工率回升至75%，但盈利水平仍較2023年峰值下降40%；
?技術替代趨勢：鈉電池裝機量占比提升至8%，對低端鋰需求形成擠壓，倒逼鋰企聚焦高鎳三元路線。
機構觀點：關注三季度需求驗證窗口
中信證券研報指出，碳酸鋰價格能否持續反彈取決于三點：
?7-8月新能源汽車傳統銷售淡季是否“不淡”；
?澳洲鋰礦是否進一步減產或停產；
?南美鹽湖項目投產進度是否延后。
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