【ccmn.cn摘要】美元疲軟成為有色反彈的強勁推手，隔夜倫鋅收漲0.58%；國內延續淡季消費特征，下游逢低采買好轉，"金九銀十"傳統旺季臨近，預今現鋅上漲。
【ccmn.cn鋅期貨市場】隔夜倫鋅強勢探漲，開盤報2770.5美元/噸，高點報2791.5美元，低點報2766美元，尾盤收于2786美元，漲16美元，漲幅0.58%；成交量5765手減少1474手，持倉量191271手減少1495手。晚間滬鋅受倫鋅偏強走勢帶動，盤面震蕩走強，主力2510合約最新收盤價報22300元/噸，漲90元，漲幅0.41%。
長江鋅業網（pb.ccmn.cn）今日現貨鋅價行情預估：
美元走弱成為有色金屬反彈的關鍵支撐，隔夜倫鋅收漲0.58%至2786美元/噸。
宏觀面：美聯儲7月會議紀要顯示，多數決策者認為通脹上行風險仍高于就業下行風險，但內部存在分歧（部分官員認為風險均衡，兩人強調就業風險更突出）。市場焦點轉向周五的杰克遜霍爾全球央行年會，期待鮑威爾講話釋放更明確的降息路徑信號。美元指數周三沖高后回落，收盤下跌0.13%至98.20，其走弱直接降低了以美元計價的鋅對非美貨幣持有者的成本，刺激投資需求。國內政策：國務院第九次全體會議強調穩定市場預期，提出采取有力措施鞏固房地產市場止跌回穩態勢，政策托底信號增強市場信心。
基本面：世界金屬統計局（WBMS）數據顯示，2025年6月全球鋅板產量116.67萬噸，消費量119.46萬噸，供應短缺2.78萬噸；中國7月精煉鋅進口量1.79萬噸，環比驟降50.35%，同比減少2.97%；鋅礦砂及其精礦進口量50.14萬噸，環比增長51.97%，同比增37.65%。當前原料供應維持寬裕，滬倫比價不利精煉鋅進口，但國內高供應有效彌補進口缺口。盡管國內需求延續淡季特征，但鋅價回落至前低附近后，下游逢低采購意愿改善，預計庫存增勢放緩且存小幅回落可能，疊加“金九銀十”傳統旺季臨近，短期鋅價企穩修復動力增強，今日現鋅或延續上漲。
操作建議：重點關注周五鮑威爾講話對降息預期的指引，建議等待宏觀信號明確后再布局。
（長江有色金屬網cjys.cn研發團隊 0592-5668838）
