長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月21日長(zhǎng)江綜合，綠電鋁報(bào)價(jià)區(qū)間：21080-21120元/噸，均價(jià)21100元/噸，較上一交易日漲150元/噸。綠電鋁價(jià)小幅回暖，行業(yè)長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型邏輯深化。
庫(kù)存低位與政策催化形成共振，8月20日國(guó)家發(fā)改委、能源局明確綠電直連規(guī)則，允許新能源項(xiàng)目專線直供單一用戶，刺激市場(chǎng)對(duì)綠電鋁成本優(yōu)勢(shì)的重估。
需求端結(jié)構(gòu)性分化，新能源汽車(chē)輕量化領(lǐng)域用鋁需求保持兩位數(shù)增速，光伏邊框單月采購(gòu)量環(huán)比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，但傳統(tǒng)建筑用鋁受地產(chǎn)鏈拖累仍顯疲弱。歐盟碳關(guān)稅實(shí)施進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，綠電鋁較火電鋁的溢價(jià)空間預(yù)期擴(kuò)大，倒逼出口企業(yè)加速切換綠電供應(yīng)鏈。
短期價(jià)格上行仍面臨多重壓制。海外電解鋁庫(kù)存維持歷史高位，滬倫比值處于低位限制進(jìn)口窗口，且西南地區(qū)水電鋁產(chǎn)能釋放可能帶來(lái)邊際增量。但從中期看，國(guó)內(nèi)綠電鋁產(chǎn)能占比不足，而歐盟、美國(guó)等市場(chǎng)對(duì)低碳鋁的需求增速超兩成，供需錯(cuò)配或推動(dòng)溢價(jià)中樞上移。建議關(guān)注具備綠電配套的電解鋁企業(yè)及高端鋁材加工標(biāo)的，同時(shí)警惕美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向?qū)Υ笞谏唐返碾A段性擾動(dòng)。
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