8月21日，據長江有色金屬網獲悉，長江現貨市場1#錫價報26.7萬元/噸（較前一日下跌1250元），宏觀迷霧、供需拉鋸下，錫價再陷震蕩。
宏觀面：美國商務部近日宣布對407種鋼鋁衍生產品加征50%高額關稅，從風力渦輪機核心部件到汽車精密零部件，關鍵工業品的貿易壁壘驟然拔高，市場不確定性升溫，市場焦點轉向美聯儲主席鮑威爾最新表態及本周杰克遜霍爾全球央行年會，情緒趨于謹慎，當前外盤金屬及有色金屬整體震蕩，本交易日現貨錫價下跌。
供應困局：礦山復產遲緩與全球原料"緊平衡"之困
國內云南、廣西等主產區煉廠因原料庫存周期偏短，8月排產已現微降；核心變量緬甸佤邦復產進度遠不及預期，短期供應缺口難補。盡管非洲剛果金、秘魯等地到港節奏平穩，但整體供應彈性極弱，市場稍有"風吹草動"便可能引發價格劇烈波動，供應端的"緊平衡"狀態正成為錫價最脆弱的"命門"。
需求變奏：AI、新能源爆發式增長VS傳統領域"冰火兩重天"
新興賽道強勢崛起——AI芯片、5G基建、新能源車電子及充電樁對高純度錫的需求呈爆發式增長，已成拉動錫市核心引擎；反觀傳統領域，光伏焊帶因組件出口放緩需求疲軟，電子消費品受換機周期延長拖累陷入低迷。不過，隨著穩增長政策落地與消費復蘇，傳統需求或觸底反彈，新舊動能能否形成"合力"，正成為需求端的最大變量。
產業鏈上博弈：淡季限電下上下游"僵持戰"與成交困局
夏季高溫疊加限電政策，產業鏈陷入"供需雙弱"困局：上游礦山開采、冶煉作業受限，下游企業因利潤被高價錫擠壓，僅維持剛需采購；持貨商則因供應緊張選擇惜售，市場成交持續清淡。上下游圍繞"價格-庫存"展開的"僵持戰"，正通過交易活躍度的變化反向影響錫價波動節奏。
明日展望：多空角力下錫價"震蕩迷局"如何破？
綜合來看，供應緊張構成價格底部支撐，但需求疲軟與宏觀不確定性壓制上行空間，緬甸佤邦復產進度成關鍵變量——若復產超預期，供應缺口收窄將施壓錫價；若復產繼續延遲，疊加新興需求增長、傳統需求回暖及宏觀改善，錫價或震蕩上行。預計今日波動區間26.7-27.0萬元/噸，市場正等待關鍵信號"破局"。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
