據長江有色金屬網獲悉，今日長江現貨市場1#鉛價報16775-16875元/噸，均價16825元，較上一交易日上漲50元。當前鉛價走勢受宏觀、供需及交投多因素博弈：
宏觀面：美國商務部近日宣布對407種鋼鋁衍生產品加征50%高額關稅，從風力渦輪機核心部件到汽車精密零部件，關鍵工業品的貿易壁壘驟然拔高，市場不確定性升溫，市場焦點轉向美聯儲主席鮑威爾最新表態及本周杰克遜霍爾全球央行年會，情緒趨于謹慎，當前外盤金屬及有色金屬整體震蕩，國內央行釋放流動性穩定市場，鉛價在經歷弱勢震蕩后，逢低買盤刺激下，預計本交易日鉛價偏強修復。
供應端：原生鉛煉廠開工率雖現回升，但產量穩定性不足；疊加全球鉛礦品位持續走低、國內環保管控趨嚴，原料供給收緊。再生鉛方面，高溫天氣、環保督查及安徽地區污水排查行動，進一步削弱廢電池回收效能，原料緊缺格局延續。短期供應壓力難解，長期或隨下游開工率回升逐步改善。
需求端：傳統鉛酸電池旺季需求未達市場預期，現貨交易氛圍清淡，下游采購觀望情緒濃厚；8月消費增量受限，但高溫催生汽車啟動電池換電需求，疊加電動車因空調使用頻次增加、保有量基數擴大帶來的剛性支撐。新興領域受鋰電池替代沖擊明顯，增量空間有限。
產業鏈現狀：
上游資源端??：全球鉛資源集中于澳、中、秘等國，中國雖儲量可觀，但面臨礦石品位低、大型礦稀缺、開采難度大等問題，近年受環保約束產量持續下滑，對外依存度走高。再生鉛原料雖因鉛酸電池保有量增長具備供給基礎，但受限于無證回收、小作坊非法拆解等亂象，政策正加速引導產業規范化。
中游冶煉環節??：原生鉛生產整體平穩但擴產乏力，企業受原料庫存低位限制，僅維持剛需產出；再生鉛則因利潤倒掛、環保排查擾動，短期供應收縮。
下游消費結構??：鉛酸蓄電池為核心下游，啟動型、動力型電池為主要需求來源；固定型電池因5G通訊、儲能等領域發展漸成新增長點。電纜護套等其他領域消費占比小，但受環保政策趨嚴及鋰電池等替代材料沖擊，未來增長空間或受限。
短期預測：偏強修復?，靜待宏觀變局
供應緊張為鉛價提供底部支撐；但需求分化、宏觀不確定性限制漲幅，預計短期內鉛價小幅修復反彈，后市整體下跌空間仍存。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
