CCMN國際市場評述：今日倫鋁震蕩上行，LME三個月北京時間15：12報于2666美元/噸，較上一交易日結算價漲17美元/噸，漲幅0.66%。
國內期貨：今日滬鋁主力月2511合約震蕩走跌，開盤價報20755元/噸，盤中最高20770元/噸，最低20660元/噸，昨日結算20775元/噸，尾盤收至20730元/噸，跌45元，跌幅0.22%；滬鋁主力月2511合約全天成交量132925手增加17745手，持倉量203858手減少8862手。
CCMN現貨市場評述：今日長江現貨成交價格20670-20710元/噸，跌80元，貼水25-升水15，跌15元；廣東現貨20585-20635元/噸，跌70元，貼水110-貼水60，跌5元；上海地區20660-20700元/噸，跌80元，貼水35-升水5，跌15元。
宏觀面，上周五公布的美國8月PCE數據“穩中帶暖”：整體年率2.7%、核心年率2.9%均符預期。雖個人收入與支出略超市場預期，但PCE數據整體未偏離美聯儲“謹慎降息”路徑。CME工具顯示10月降息概率達88%，12月再降息概率65%。利率下調降低金屬鋁持有成本，提升其吸引力，限制鋁價跌幅。國內八部門《有色金屬穩增長方案》聚焦新能源汽車等產業鏈需求，長期利好鋁合金產業鏈，但短期對現貨消費提振有限。
基本面，供給端電解鋁產量維持穩定，成本小幅下行，利潤持續高位運行，行業估值水平偏強；消費側：現貨因高價壓制延續貼水格局，鋁棒開工率提升帶動加工費小幅回升，反映加工環節對旺季需求仍存博弈預期；月度鋁材出口量同、環比均呈增長態勢，外需支撐延續。倫鋁庫存增至51.77萬噸創七個月新高，上期所鋁錠庫存周減2.43%至12.46萬噸形成支撐。然鋁價快速走高致下游需求不振，持貨商變現訴求強，市場流通一度泛濫，低價接貨稍好；下游逢跌采購但增量有限，難帶市場買興，高價鋁接受度不足壓制采購意愿，國慶前消費端觀望情緒趨濃。
技術面看，鋁價短時維持高位區間震蕩調整，關注支撐位20600元/噸附近。
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