9月15日，長江現(xiàn)貨1#白銀價(jià)格沖高至10000-10010元/千克，國際銀價(jià)穩(wěn)居42美元/盎司，創(chuàng)2011年以來新高。這場持續(xù)攀升的行情并非偶然，而是宏觀變局、地緣爆雷與產(chǎn)業(yè)需求三重浪潮的疊加結(jié)果。
宏觀倒計(jì)時(shí)：美聯(lián)儲降息引爆預(yù)期
市場對9月美聯(lián)儲降息25-50基點(diǎn)的預(yù)期已達(dá)沸點(diǎn)，特朗普“大幅降息”言論進(jìn)一步煽動(dòng)情緒。若寬松落地，持有無息資產(chǎn)白銀的機(jī)會成本驟降，資金涌入貴金屬避風(fēng)港。更值得警惕的是，白宮干預(yù)貨幣政策的意圖浮出水面，政策不確定性成為白銀多頭的隱形燃料。
地緣火藥桶：避險(xiǎn)需求持續(xù)注入
中東戰(zhàn)火再度升級，俄烏沖突成本飆升，東北亞軍演觸發(fā)朝鮮強(qiáng)硬反擊——全球安全格局碎片化推動(dòng)避險(xiǎn)資金持續(xù)涌入白銀。相較于黃金的高價(jià)位，白銀以其“替代性避險(xiǎn)屬性”吸引大量中小投資者，成為資金下沉的新入口。
供需撕裂：光伏與新能源吞噬庫存
白銀供應(yīng)年均增速僅1.2%，而需求端被光伏產(chǎn)業(yè)和新能源汽車爆發(fā)式增長瘋狂拉動(dòng)。2024-2027年供需缺口從6003噸擴(kuò)至7248噸，結(jié)構(gòu)性短缺難以通過短期增產(chǎn)彌補(bǔ)。
工業(yè)需求疊加政策催化：雙引擎加速
美國擬將白銀列入《關(guān)鍵礦產(chǎn)清單》，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)進(jìn)口焦慮。工業(yè)端需求同比激增26%，光伏面板、電子元件、新能源電池耗銀量持續(xù)攀升。消費(fèi)端飾材與投資性銀條采購亦同步升溫，形成“工業(yè)+投資”雙輪驅(qū)動(dòng)。
短期走勢：強(qiáng)勢震蕩中伺機(jī)突破
若美聯(lián)儲降息落地、地緣沖突未現(xiàn)緩和，銀價(jià)或沖擊45美元/盎司歷史關(guān)鍵阻力位。但需警惕獲利盤階段性拋壓，短期支撐位參考40美元/盎司。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
