長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月18日，長(zhǎng)江綜合金屬鏑均價(jià)報(bào)202.25萬(wàn)元/噸，較上一交易日上漲5000元/噸；氧化鏑均價(jià)162.5萬(wàn)元/噸，漲幅達(dá)7500元/噸。這一價(jià)格異動(dòng)，折射出稀土行業(yè)在政策強(qiáng)控與需求裂變的雙重作用下，正步入新一輪景氣周期。
政策收緊：供給剛性凸顯，出口管制加碼
2025年，稀土行業(yè)政策調(diào)控進(jìn)入深水區(qū)。商務(wù)部對(duì)釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土物項(xiàng)實(shí)施全形態(tài)出口管制，涵蓋金屬、合金、氧化物等，出口需經(jīng)45天審批周期。這一舉措直接限制了海外供應(yīng)，歐洲氧化鏑溢價(jià)超300%，倒逼海外企業(yè)高價(jià)采購(gòu)。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)配額管理趨嚴(yán)。2025年稀土開采總量增速降至5.9%，創(chuàng)十年新低，中重稀土配額甚至“凍結(jié)”。行業(yè)集中度大幅提升，前五家企業(yè)市場(chǎng)占有率從50%提升至70%，北方稀土、中國(guó)稀土等龍頭主導(dǎo)市場(chǎng)。
更值得關(guān)注的是，工信部將進(jìn)口礦納入《稀土開采和冶煉分離總量調(diào)控管理辦法》，覆蓋全球22%的供給，僅允許中國(guó)稀土集團(tuán)、北方稀土開展冶煉分離。此舉有效打擊了緬甸等非合規(guī)進(jìn)口，2025年一季度緬甸礦進(jìn)口量同比驟降88%，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較年初減少18%，供給剛性進(jìn)一步凸顯。
需求爆發(fā)：新能源車、機(jī)器人、風(fēng)電三駕馬車齊驅(qū)
鏑作為高性能釹鐵硼磁材的核心添加元素，正迎來(lái)多領(lǐng)域需求爆發(fā)。
新能源汽車：?jiǎn)诬団S鐵硼用量增至10-15kg，2025年全球需求超12萬(wàn)噸，占磁材消費(fèi)的42%。特斯拉、比亞迪等頭部車企加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，7月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成124.3萬(wàn)輛和126.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)26.3%和27.4%，滲透率達(dá)48.7%。
人形機(jī)器人：特斯拉Optimus單臺(tái)消耗3.5kg鏑，全球年需求達(dá)6150噸（同比增150%）。金力永磁、中科三環(huán)等企業(yè)已切入特斯拉供應(yīng)鏈，2025年小批量交付，未來(lái)需求潛力巨大。
風(fēng)電：永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)滲透率超60%，10MW機(jī)組磁材需求較3MW激增30%。2025年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)120GW，帶動(dòng)鏑需求持續(xù)攀升。
龍頭崛起：資源掌控與技術(shù)壁壘雙輪驅(qū)動(dòng)
在政策與需求的雙重利好下，稀土龍頭企業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。
北方稀土：全球輕稀土龍頭，白云鄂博礦儲(chǔ)量占國(guó)內(nèi)83%，成本較同行低30%。2025年半年報(bào)凈利潤(rùn)預(yù)增1882%-2014%，釹鐵硼產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目進(jìn)一步鞏固產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。公司還通過(guò)“期貨套保+現(xiàn)貨庫(kù)存”對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)，Q2衍生品投資收益達(dá)2.3億元。
中國(guó)稀土：中重稀土資源寡頭，受益離子型稀土礦稀缺性，政策紅利顯著。2025年一季度凈利潤(rùn)同比增125%，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。
金力永磁：新能源汽車磁材全球市占率超30%，墨西哥工廠投產(chǎn)，機(jī)器人磁組件批量交付。其晶界滲透技術(shù)降低重稀土用量30%-40%，成本優(yōu)勢(shì)凸顯。
短期波動(dòng)與長(zhǎng)期趨勢(shì)：價(jià)格底部已現(xiàn)，綠色轉(zhuǎn)型定調(diào)未來(lái)
盡管緬甸礦“偷運(yùn)”沖擊短期供給，但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著《稀土產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見》落地，國(guó)內(nèi)稀土資源自給率將提升至90%，鏑價(jià)將逐步回歸“成本定價(jià)”邏輯。北方稀土測(cè)算，2026年氧化鏑合理價(jià)格中樞應(yīng)在180萬(wàn)-190萬(wàn)元/噸，當(dāng)前價(jià)位已接近底部。
更深遠(yuǎn)的是，全球綠色轉(zhuǎn)型浪潮下，稀土作為關(guān)鍵戰(zhàn)略資源，其重要性堪比“工業(yè)維生素”。歐盟《關(guān)鍵原材料法案》、美國(guó)供應(yīng)鏈重構(gòu)等動(dòng)作，均凸顯稀土在新能源、高端制造領(lǐng)域的不可替代性。
文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！
