2025年8月19日，A股能源金屬板塊呈現(xiàn)短線拉升態(tài)勢(shì)，博遷新材漲停，威領(lǐng)股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等個(gè)股同步走高，板塊內(nèi)多只成分股漲幅超3%。此次異動(dòng)與近期行業(yè)供需格局改善、政策預(yù)期升溫及資金輪動(dòng)邏輯密切相關(guān)。
從市場(chǎng)表現(xiàn)看，博遷新材漲停主要受業(yè)績(jī)改善與業(yè)務(wù)拓展雙重驅(qū)動(dòng)。公司半年度凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)70%-102%，扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近翻倍，核心盈利指標(biāo)顯著提升。同時(shí)，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化切入AI服務(wù)器領(lǐng)域，疊加股東質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)降低至0.71%，多重利好刺激資金流入。板塊內(nèi)其他標(biāo)的如贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等雖未漲停，但股價(jià)同步跟漲，市場(chǎng)對(duì)能源金屬行業(yè)整體景氣度的修復(fù)預(yù)期。
行業(yè)基本面呈現(xiàn)“供給剛性+需求回暖”特征。鋰鹽方面，江西鋰礦停產(chǎn)事件持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)每月影響碳酸鋰當(dāng)量7000-8000噸，疊加藏格礦業(yè)等礦山停產(chǎn)擾動(dòng)，短期供應(yīng)端收緊明顯。需求端，新能源汽車滲透率維持50%以上高位，儲(chǔ)能裝機(jī)增速超30%，推動(dòng)鋰電材料采購量回升。稀土永磁領(lǐng)域，新能源汽車、風(fēng)電及機(jī)器人領(lǐng)域?qū)Ω咝阅艽挪男枨蠹ぴ觯掆S氧化物價(jià)格連續(xù)三周上漲，部分磁材企業(yè)排產(chǎn)已延至10月中旬。
政策面動(dòng)態(tài)為板塊注入新動(dòng)能。中國對(duì)銻、稀土等戰(zhàn)略金屬實(shí)施出口管制，海外供應(yīng)鏈缺口擴(kuò)大，銻價(jià)國內(nèi)外價(jià)差拉大至20%以上。歐盟新能效標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)制推行，推動(dòng)全球家電廠商切換永磁變頻方案，預(yù)計(jì)年增百萬噸級(jí)磁材需求。此外，工信部將六氟磷酸鋰納入重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用目錄，技術(shù)準(zhǔn)入門檻提升進(jìn)一步強(qiáng)化頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)。
資金面呈現(xiàn)板塊輪動(dòng)特征。前期算力等熱門板塊資金分流至資源類標(biāo)的，有色金屬板塊當(dāng)日主力凈流入超10億元，能源金屬細(xì)分方向獲重點(diǎn)配置。技術(shù)面上，博遷新材MACD形成金叉，股價(jià)突破布林帶上軌，短期資金博弈屬性增強(qiáng)。不過需注意，板塊內(nèi)部分企業(yè)仍面臨業(yè)績(jī)壓力，如威領(lǐng)股份、永杉鋰業(yè)等市盈率仍為負(fù)值，需警惕估值修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
短期來看，能源金屬板塊或延續(xù)震蕩上行趨勢(shì)。供給端擾動(dòng)持續(xù)、需求端旺季臨近及政策紅利釋放形成共振，但需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策動(dòng)向及海外礦山復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。中長(zhǎng)期視角，新能源產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代與資源自主可控仍是核心邏輯，具備成本優(yōu)勢(shì)及技術(shù)壁壘的龍頭企業(yè)將優(yōu)先受益。
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