長江有色金屬網數據顯示，2025年8月18日，長江綜合電池級碳酸鋰（99.5%）均價報85550元/噸，較上一交易日上漲2700元/噸；工業級碳酸鋰（99.2%）均價83200元/噸，較上一交易日上漲2000元/噸。期貨市場同步走強，主力合約收漲4.67%，報89240元/噸，盤中一度突破9萬元/噸關口，刷新階段高位。這一輪價格異動，背后是新能源汽車與儲能領域的強勁需求，疊加供給端的不確定性，共同推高了市場情緒。
需求端：新能源汽車與儲能雙輪驅動，旺季備貨加速
2025年，全球新能源轉型進入深水區，碳酸鋰作為動力電池和儲能電池的核心原料，需求呈現爆發式增長。
新能源汽車產銷兩旺：中汽協數據顯示，7月新能源汽車產銷分別完成124.3萬輛和126.2萬輛，同比分別增長26.3%和27.4%，滲透率達48.7%。1-7月累計產銷突破820萬輛，同比增長超38%。比亞迪、特斯拉等頭部車企加速電動化轉型，單月銷量持續創新高，直接拉動動力電池訂單激增。
儲能市場進入爆發期：全球鋰離子儲能電池需求預計達256.41GWh，國內儲能中標容量同比猛增88%。光伏、風電配儲需求剛性，疊加歐美市場政策推動，儲能電池成為碳酸鋰需求的第二增長極。
旺季備貨疊加技術迭代：下游正極材料企業為應對“金九銀十”旺季，提前啟動原料采購。同時，固態電池產業化進程加速，高鎳三元材料需求提升，進一步推高對高品質碳酸鋰的需求。
供給端：礦權到期+海外擾動，短期供應承壓
盡管全球碳酸鋰供給預計達155萬噸，同比增長18%，但短期供應擾動成為價格反彈的導火索。
江西礦權到期引發供應擔憂：江西部分鋰礦權將于8月到期，后續資源開發節奏存在不確定性。作為國內鋰云母礦主產區，江西的供應波動直接影響市場情緒。
海外澳礦停產檢修沖擊供給：7月，澳大利亞部分鋰礦因設備維護停產檢修，疊加馬里軍政府與跨國礦企的博弈，非洲鋰礦供應穩定性下降。全球鋰礦庫存降至低位，貿易商囤貨惜售情緒升溫。
鹽湖提鋰產能季節性下降：國內鹽湖提鋰企業進入生產淡季，藏格礦業、江特電機等頭部企業相繼公告檢修計劃，周度開工率環比下滑，進一步加劇短期供應緊張。
期貨市場：資金博弈加劇，價格信號分化
今日碳酸鋰期貨主力合約大幅上行，盤中突破9萬元/噸，反映市場對供需緊張的樂觀預期。然而，現貨市場與期貨市場呈現分化：
期貨貼水收窄：主力合約收盤價89240元/噸，與現貨價差收窄至3000元/噸左右，顯示資金對后市價格持謹慎樂觀態度。
持倉量創新高：無錫碳酸鋰期貨交易量占全球68%，多空資金博弈加劇，部分空頭因供給擾動選擇平倉，推動價格上漲。
長期來看，期貨市場仍需關注全球供需平衡。2025年全球碳酸鋰需求預計達145-155萬噸LCE，中國需求占比超60%，而供給增速（27%）雖高于需求增速（23.85%），但政策調控下高成本產能加速出清，低成本資源（如鹽湖）和技術優勢企業將主導市場。
龍頭企業：資源掌控與技術壁壘決定競爭力
在價格波動與行業洗牌中，具備資源自給率和技術優勢的龍頭企業迎來發展機遇。
天齊鋰業：全球礦石提鋰龍頭，掌控澳洲格林布什鋰礦（全球最大）與四川甲基卡鋰礦（亞洲最大），2024年碳酸鋰產量4.58萬噸，礦石成本3.5萬元/噸。通過與寧德時代、松下合資開發四川措拉鋰礦，進一步鎖定原料供應，2025年市值約687.5億元，國內原料自給率35%。
贛鋒鋰業：全產業鏈布局，資源自給率70%，擁有阿根廷鹽湖與澳洲礦山，鹽湖提鋰成本低于4萬元/噸。2024年產量3.12萬噸，鋰回收利用率90%，通過“吸附+膜法”工藝實現云母提鋰廢渣利用率92%，技術壁壘顯著。
藏格礦業：鹽湖提鋰技術標桿，察爾汗鹽湖“吸附+膜法”工藝成熟，成本4.5萬元/噸。2024年產量超3萬噸，2025年規劃沖刺10萬噸。第四代膜技術實現鋰鎂分離系數191.13，較傳統技術提升50%，冬季低溫生產試驗支持15℃連續作業，技術迭代領先行業。
永興材料：云母提鋰成本優勢顯著，江西宜春自供鋰云母礦實現100%原料自給，現金成本5.8萬元/噸。2024年產量2.2萬噸，65%直供寧德時代，隧道窯工藝優化使鋰回收率提升至93%，單噸凈利行業領先。
未來展望：供需雙增，價格或延續寬幅震蕩
短期來看，碳酸鋰市場處于“產能出清-需求回暖”過渡期，價格或延續偏強運行。
長期而言，新能源汽車和儲能市場擴張仍支撐碳酸鋰需求，但行業將加速向“資源自給率高、技術壁壘強、產能擴張快”的龍頭企業集中。
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