據長江有色金屬網最新數據，2025年8月5日長江綜合1#鉍均價報收122000元/噸，較前一交易日下跌1000元/噸。自7月中旬以來，鉍價累計下跌11000元。本次價格波動發生在全球新能源產業鏈關鍵材料需求分化的特殊節點，市場情緒呈現明顯分化。
行業動因：多重因素交織下的價格修正
1. 新能源賽道需求結構性調整
盡管全球光伏裝機量仍保持15%的年增速，但異質結電池（HJT）技術路線對鉍基化合物的單位消耗量較傳統PERC技術下降23%。據中國有色金屬工業協會統計，2025年1-7月國內鉍在光伏領域的應用增速已從2024年的41%降至18%。
2. 傳統領域需求疲軟傳導
國家統計局數據顯示，7月全國磁性材料產量同比下降2.7%，連續第三個月負增長。作為鉍消費第二大領域的合金制造，其需求增速從2024年的9.8%放緩至2025年的4.2%。湖南錫礦山集團在最新投資者關系活動中透露，其鉍精礦出貨量較二季度計劃減少8%。
3. 供給端邊際增量釋放
廣東先導稀材年產500噸高純鉍產線于7月底達產，疊加江西銅業鉍回收項目產能爬坡，7月國內鉍供給量環比增加6.3%。
龍頭企業動態：技術升級對沖周期波動
1. 湖南有色
宣布完成"低品位鉍礦高效提取技術"中試，該技術可使資源利用率提升18%，單位生產成本下降1200元/噸，預計2026年一季度實現產業化應用。
2. 廣東先導
與寧德時代簽署戰略合作協議，共同開發鉍基固態電池電解質材料，目標將鉍用量從當前液態電池的0.3g/Wh提升至固態電池的1.2g/Wh。
3. 錫礦山集團
啟動"鉍渣無害化處置工程"，通過火法-濕法聯合工藝，將鉍回收率從85%提升至93%，年新增鉍金屬產量約200噸。
未來展望：雙軌驅動下的價值重構
短期來看，8月傳統合金消費淡季疊加光伏技術迭代，鉍價或維持11.8-12.5萬元/噸區間震蕩。
但長期視角下，兩個趨勢值得關注：
技術替代效應：鈣鈦礦電池若在2026年實現量產，可能帶來鉍需求的新增長極；
環保政策驅動：生態環境部即將出臺的《有色金屬行業碳排放管理辦法》，或加速高污染鉍冶煉產能退出。
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