2025年9月2日，長江有色金屬網數據顯示，國內綠電鋁報價區間為21,110-21,150元/噸，均價報21,130元/噸，較前一交易日上漲90元/噸，終結了此前三個交易日的下跌趨勢。
政策紅利釋放強化供應韌性
近期國家發改委推動綠電鋁直供試點，明確新能源項目可向電解鋁企業專線供電，疊加內蒙古霍林郭勒等示范基地的產能釋放，市場對四季度綠電鋁供應穩定性預期增強。內蒙古地區綠電鋁產能占比已提升至全國總量的35%，其依托風光發電邊際成本趨近于零的特性，為鋁價提供了剛性支撐。
成本傳導與需求分化并存
電解鋁生產電力成本中綠電占比提升至45%以上，而西南地區水電季節性收縮導致綠電供應邊際收緊，部分冶煉廠為保生產轉而增加火電采購，推升綜合電力成本至0.45元/千瓦時以上。
需求端呈現顯著分化：新能源汽車及光伏領域對高純度綠電鋁的需求仍保持韌性，9月光伏支架訂單環比增長8%；但傳統建筑用鋁受地產鏈拖累持續疲軟，華東地區鋁型材企業開工率較上月下降5個百分點。
綠電鋁價格上漲帶動上游電力、氧化鋁環節盈利改善。下游加工企業通過長單鎖定原料成本，但中小廠商轉向再生鋁替代方案，累庫壓力制約價格上行空間。四季度采暖季綠電供應穩定性、氧化鋁價格波動及政策細則落地進度將成為核心變量。若四季度綠電供應缺口擴大，預計綠電鋁價格或突破21,500元/噸關口，但全年均價仍將維持在21,000-21,800元/噸區間震蕩。
【僅供參考，消息綜合自網絡，內容不構成投資決策依據。投資有風險，入市需謹慎。】
