今日不銹鋼期貨弱勢震蕩運行，截止15:00分主力合約2510最新收報12870，最低收報12860，較前一日下跌45元，宏觀面，美國8月PPI同比增速意外放緩至2.6%，核心PPI環比更是錄得下降，這一數據削弱了美元并強化降息預期，為外盤基本金屬提供反彈動力。然而，市場謹慎情緒蔓延，投資者正屏息以待即將揭曉的CPI數據，國內鋼廠增產及印尼原料成本上升則抑制上行空間，本交易日鎳價走勢波動不大，200系及300系表現持穩。
供應端：不銹鋼供給量仍居高位，九月全國粗鋼排產繼續環比增長，市場承壓明顯。原料中鎳鐵行情穩健偏強，鉻鐵價格繼續上行，成本支撐牢固，然而冶煉端利潤空間收窄，部分企業仍維持較高生產積極性。中長期看，國內外擬投產產能規模龐大，包括國內超千萬噸及印尼多項新增計劃，未來供應寬松態勢或將延續。
需求端：“金九銀十”傳統旺季特征未充分顯現，下游實際補庫動力不足，成交多以剛需小單為主，大批量囤貨操作稀少。社會庫存雖持續多周緩降，但絕對水平依然偏高，去化速度不及預期，顯示出下游對現價認可度有限、采買策略保守。出口受美國加征關稅措施拖累，東南亞中轉渠道遇阻，海外需求環境不確定性加大，外銷整體承壓。
綜上，宏觀面的降息預期、貿易政策和國內政策調整共同作用于不銹鋼市場，短期內價格可能維持區間震蕩，靜候新驅動信號浮現。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
