長江有色金屬網數據顯示，2025年8月4日，長江綜合金屬釹均價報650000元/噸，較上一交易日上漲5000元；氧化釹均價報540000元/噸，漲幅達2500元。這一輪價格上漲，是需求端爆發與供應端收緊共同作用的結果，折射出稀土行業在政策調控與新興產業驅動下的復雜博弈。
一、需求端：新能源汽車與風電雙引擎，新興賽道開辟新增長極
新能源汽車銷量超預期
根據中國汽車工業協會數據，2025年新能源汽車銷量預計達1600萬輛，同比增長30%。比亞迪、特斯拉等頭部車企釹鐵硼磁體采購量同比激增40%，直接拉動金屬釹需求。插混汽車占比提升進一步推高高性能釹鐵硼需求，單輛車釹用量較傳統車型增長2-3倍。
風電領域需求爆發
2025年1-6月，國內風電新增裝機量達25GW，電氣風電中標814.2MW陸上風力發電機組項目。釹鐵硼磁體作為風力發電機核心材料，需求同比增長25%。海上風電項目加速落地，進一步放大高端釹材料消耗量。
新興賽道拓展
人形機器人量產加速，高性能釹鐵硼磁體成為其關節驅動系統關鍵部件。頭部磁材企業已開始向特斯拉、小米等企業供應訂單，為釹需求開辟新增長極。低空經濟領域，eVTOL飛行器單架釹用量達50kg，市場潛力巨大。
二、供應端：環保政策趨嚴，海外供應不穩定
國內政策收緊
中國政府通過提高環保準入門檻、實施稀土工業排放標準等政策，推動產業升級。短期來看，稀土企業因成本增加選擇減產或停產，導致國內供應減少。2025年總量控制指標綜合考慮市場與企業生產情況，進口礦首次納入管控范圍，進一步限制供應彈性。
海外供應中斷
緬甸：受戰亂和地震影響，2024年稀土產量同比下降27%，2025年對華供應進一步中斷。
澳大利亞：Lynas公司擴產項目延后，2025年釹鐠產品產能提升至1.2萬公噸，但短期難以緩解供應緊張。
美國：MP Materials宣布停止向中國發運稀土礦，加速本土供應鏈建設，但短期內仍依賴中國供應。
三、市場情緒與未來展望
短期預測
若新能源汽車7月銷量維持高增，且稀土供應端無顯著恢復，金屬釹價格或挑戰68萬元/噸關口，氧化釹價格可能突破55萬元/噸。
長期風險與機遇
風險：人形機器人技術成熟、海外稀土供應多元化可能緩解供應緊張，但2025-2026年供需缺口仍存，價格中樞有望維持高位。
機遇：中國稀土出口管制政策、全球碳中和目標及地緣政治博弈將持續影響市場格局，龍頭企業通過技術創新和資源整合鞏固優勢。北方稀土、中國稀土集團等企業通過智能化產線升級，生產效率提升的同時降低能耗，進一步強化市場話語權。
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