長江有色金屬網數據顯示，2025年8月11日，長江綜合金屬釹均價達652500元/噸，單日上漲3750元；氧化釹均價537500元/噸，漲幅2500元。結合當日行業動態、政策風向及下游需求變化，釹價上漲的驅動因素逐漸清晰。
政策端：資源管控與出口管制雙管齊下
近期，稀土行業政策持續收緊。國家層面嚴禁非法開采，建立全鏈條追溯體系，2024年稀土開采配額增速僅5.9%，合規產能占比提升至85%以上。同時，對釤、釓、鋱等7類中重稀土實施出口管制，導致海外氧化鏑溢價超300%，國際車企如特斯拉被迫接受成本上浮。此外，國家收儲輕稀土5000噸（占流通量10%），直接支撐價格中樞上移。
地方政策亦同步跟進。江西省贛州市推出“稀土永磁電機三年計劃”，目標2025年磁鋼產量超5萬噸，打造千億產業鏈；內蒙古包頭依托全球最大輕稀土礦，強化北方稀土資源自給率（成本低12%）。政策組合拳下，稀土資源價值重估趨勢明顯。
需求端：新能源與風電雙輪驅動
下游需求爆發成為釹價上漲的核心推手。中汽協數據顯示，7月新能源汽車產銷分別達124.3萬輛和126.2萬輛，滲透率48.7%；前7月累計銷量突破822萬輛，同比增38.5%。每輛新能源車釹鐵硼磁材用量約3kg，直接拉動釹需求。
風電領域同樣表現亮眼。2025年全球新增風電裝機預計超120GW（中國占110-120GW），海風裝機增速達71%。金風科技等企業綁定海外訂單（如沙特1.8GW項目），單臺16MW海上機組利潤超2000萬元，進一步推高高端磁材需求。
供給端：龍頭產能優勢凸顯
行業龍頭北方稀土依托白云鄂博礦資源，自供率達70%，成本優勢顯著。2025年7月，公司公告第三季度稀土精礦交易價格，市場信心得以穩固。與此同時，廈門鎢業旗下鎢精礦價格報19.8萬元/標噸，仲鎢酸銨（APT）突破29萬元/噸，成本傳導效應下，鎢產業鏈整體上行，間接支撐稀土市場情緒。
國際市場：貿易政策與地緣博弈
澳大利亞考慮設定關鍵礦產品保底價，美國則通過稀土保底價政策刺激本土生產，全球供應鏈區域化趨勢加劇。在此背景下，中國稀土集團憑借全球90%的冶煉產能，通過包頭稀土交易所推出人民幣期貨合約，40%交易以人民幣結算，逐步削弱倫敦交易所定價權。
未來展望：技術升級與新場景爆發
政策傾斜下，稀土永磁技術加速突破。晶界滲透技術可降鏑用量30%，再生回收率提升至27%，頭部企業毛利率持續改善。人形機器人領域釹鐵硼需求或于2035年達2.36萬噸（CAGR 83.8%），低空經濟中eVTOL單機磁材用量3.2kg，2035年需求或破萬噸。這些新興場景將成為長期價格支撐。
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