資訊一、鋰電行業(yè)迎“金九銀十”旺季排產(chǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)攀升
最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月鋰電行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)“金九銀十”生產(chǎn)旺季，整體排產(chǎn)環(huán)比增長3%～9%，同比大幅增長21%～50%。今年1至10月，從碳酸鋰、電池到關(guān)鍵材料（正極、負(fù)極、隔膜、電解液）全鏈條預(yù)排產(chǎn)累計同比預(yù)計增長27%～58%，增長勢頭強(qiáng)勁。其中，10月單月電池、負(fù)極材料及電解液排產(chǎn)同比增幅均超過40%，顯示下游需求持續(xù)擴(kuò)張，各環(huán)節(jié)廠商訂單飽滿。
受旺季需求拉動，主要鋰電材料價格普遍上漲。本月電芯、電解液、正極材料價格呈現(xiàn)小幅上揚，碳酸鋰與氫氧化鋰月度漲幅達(dá)20%。僅磷酸鐵鋰材料因下游電芯廠供應(yīng)鏈策略調(diào)整，價格出現(xiàn)小幅回調(diào)。
技術(shù)突破方面，行業(yè)迎來關(guān)鍵窗口期。自2025年下半年起，車規(guī)級全固態(tài)電池的中試線建設(shè)與設(shè)備訂單顯著增加，示范裝車時間點明確指向2026至2027年。產(chǎn)業(yè)預(yù)期進(jìn)一步上調(diào)，2027年全固態(tài)電池裝車規(guī)模有望從千臺級別提升至萬臺，并率先開啟GWh級需求。同時，復(fù)合集流體已于第三季度進(jìn)入量產(chǎn)前準(zhǔn)備階段，預(yù)計第四季度啟動規(guī)模化量產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯加速。
業(yè)界分析指出，排產(chǎn)與技術(shù)的雙重突破，標(biāo)志著鋰電產(chǎn)業(yè)在需求回暖與技術(shù)迭代的驅(qū)動下，正步入新一輪高質(zhì)量發(fā)展周期。
資訊二、國軒高科逆勢投建80億元電池基地，高負(fù)債下擴(kuò)張路徑引關(guān)注
在全球動力電池產(chǎn)能過剩、行業(yè)平均產(chǎn)能利用率僅36%的背景下，國軒高科近期宣布兩項重大投資：擬在江蘇南京、安徽蕪湖分別投入40億元建設(shè)新型鋰離子電池智造基地與新能源電池基地，總投資額達(dá)80億元。此舉被視為其在固態(tài)電池等新一代技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)能布局的關(guān)鍵一步。
值得關(guān)注的是，此次國內(nèi)投資是繼2024年12月摩洛哥、斯洛伐克基地規(guī)劃后，國軒高科在半年內(nèi)的第三輪產(chǎn)能擴(kuò)張，凸顯其“逆周期投資”戰(zhàn)略意圖。然而，快速擴(kuò)張也推高其財務(wù)壓力。2025年半年報顯示，公司總負(fù)債已達(dá)817.8億元，資產(chǎn)負(fù)債率升至72.22%，其中短期借款及一年內(nèi)到期負(fù)債合計約275.77億元。與2021年擴(kuò)張前相比，總負(fù)債增長逾兩倍。
行業(yè)觀察人士指出，國軒高科在產(chǎn)能過剩周期中堅持?jǐn)U張，意在搶占下一代技術(shù)高地，但高負(fù)債與流動性壓力亦為其規(guī)模化布局帶來不確定性。如何平衡技術(shù)投入與財務(wù)健康，將成為其突圍路徑上的關(guān)鍵考驗。
資訊三、商務(wù)部：電動汽車及電池產(chǎn)業(yè)成中國與北歐經(jīng)貿(mào)合作新亮點
在9月29日商務(wù)部舉行的“2025中國—北歐經(jīng)貿(mào)合作論壇”專題新聞發(fā)布會上，歐洲司副司長王宇鵬表示，當(dāng)前中國與北歐國家在電動汽車及動力電池領(lǐng)域的合作正持續(xù)深化，已成為雙邊經(jīng)貿(mào)合作的新增長點。
王宇鵬指出，北歐國家作為綠色轉(zhuǎn)型先行者，電動汽車市場滲透率較高，為中國新能源汽車企業(yè)提供了重要機(jī)遇。目前，比亞迪、蔚來、小鵬等中國品牌已成功進(jìn)入瑞典、挪威等多國市場，獲得消費者廣泛認(rèn)可。
與此同時，中國電池企業(yè)也加快在北歐布局。星源材質(zhì)在瑞典設(shè)立歐洲總部，當(dāng)升科技則將首個海外生產(chǎn)基地落戶芬蘭，逐步構(gòu)建覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的本土化供應(yīng)鏈體系。
王宇鵬強(qiáng)調(diào)，北歐地區(qū)正成為中國電動汽車與電池企業(yè)進(jìn)入歐洲市場、開展產(chǎn)供鏈合作的重要樞紐。未來，中方將繼續(xù)鼓勵雙方企業(yè)深化綠色低碳領(lǐng)域合作，共同推動經(jīng)貿(mào)關(guān)系高質(zhì)量發(fā)展。
【僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。】
