7月25日銅期貨市場動態：今日滬期銅高位回吐近期部分漲幅，盤面走勢疲軟；主力月2509合約開盤價報79520元/噸，盤中最高79550元/噸，最低79140元/噸，昨結79840元/噸，今日收盤價報79250元/噸，跌590元，跌幅0.74%。滬銅主力2509合約全天成交量88141手增加14276手，持倉量180814手減少682手。亞盤時段，倫銅沖高回落，北京時間15：04最新報價9844美元/噸，跌11美元/噸，跌幅0.11%。
長江銅業網銅價格統計：今日國內現貨銅價格續跌，長江現貨1#銅價報79640元/噸，跌280元，升水230-升水270，跌10元；長江綜合1#銅價報79515元/噸，跌270元，升水70-升水180，持平；廣東現貨1#銅價報79370元/噸，跌260元，貼水120-升水80，漲10元；上海地區1#銅價報79530元/噸，跌280元，升水100-升水180，跌10元。
長江銅市分析：全球宏觀不確定性及政策轉折點臨近，期銅市場謹慎盤整。當前焦點集中于美方下周五將實施的50%金屬進口關稅，此次稅率甚高且實施窗口極短，特別是對銅制品的具體涵蓋范圍尚未完全明確，引發全球銅市劇烈震蕩。歐盟警告若未達成貿易協議，將反制美方對930億歐元商品的征稅；中美貿易談判亦存延期可能。與此同時，COMEX期銅相對LME期銅溢價穩定在29%（仍低于50%關稅水平），反映市場對政策落地仍存觀望。中國方面，工信部針對有色金屬等十大重點行業穩增長工作方案及雅魯藏布江大型水電開發工廠的利好提振持續存在，疊加海外礦端擾動推低銅精礦TC、全球庫存低位，對銅價形成底部支撐。需求端淡季氛圍深入，下游實際采買情緒偏低，但新能源車及家電板塊表現穩健，繼續托舉銅價。今現貨市場方面，持貨商早間挺價出貨受阻后，選擇小幅下調升水以促進成交；下游企業擇機逢低補貨，疊加臨近周末，剛需交易量相較之前有所提升。值得注意的是，由于持貨商對后市略有看空促使加速出貨，市場貨源供給轉松，短期供需博弈加劇。展望后市，銅關稅臨期下市場情緒謹慎，預計銅價漲勢暫歇，或進入盤整階段。
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