黑色系期貨強勢開局：多品種集體走強，焦煤焦炭漲停領漲
今日黑色系期貨開盤后漲勢凌厲，螺紋鋼主力合約漲3.12%至3307元/噸，熱卷漲2.84%報3477元/噸，鐵礦石漲2.49%至823元/噸；焦煤、焦炭更以漲停收盤，漲幅超7%。政策利好、成本支撐與資金情緒共振，推動黑色系延續強勢。
政策托底：反內卷組合拳加碼，供應收緊預期升溫
政策端，國內十大行業穩增長方案落地，鋼鐵等重點領域"反內卷"舉措加碼，落后產能退出信號明確，疊加供給側改革與環保限產組合拳，供應收緊預期升溫；需求端方面基建投資加碼與制造業復蘇形成托底，但全球貿易摩擦擾動下，海外需求不確定性凸顯；成本端，鐵礦石、焦煤等原材料漲價與運輸成本攀升持續擠壓利潤空間；宏觀層面，貨幣政策寬松預期與經濟增長向好提振信心，卻也面臨歐美"8·1加征30%關稅"威脅下的避險情緒沖擊；情緒面，政策利好與資金涌入推升市場熱度，投機情緒與理性博弈加劇價格波動。鋼鐵、煤炭、水泥等反內卷領域集體走強，受益板塊整體帶動，本交易日黑色系金屬延續漲勢。
供應端現狀??：全球鐵礦供應集中于幾大礦企，主流礦發運穩定但非主流礦因環保、資源枯竭及成本上升收縮，港口高品位礦趨緊；焦煤受國內安監趨嚴、進口擾動及運輸不確定性影響，供應彈性下降；焦企因成本擠壓利潤，限產保價動作增加，供應端潛在收縮支撐價格。
需求端??現狀：建筑用鋼受房地產新開工下滑、項目停滯拖累，僅“保交樓”帶動竣工端局部回暖，整體需求仍疲軟；但工業制造業韌性凸顯——機械、汽車升級催生高端鋼材需求，新能源（新能源汽車、風電設備）爆發式增長對沖傳統需求，疊加“一帶一路”沿線鋼材出口邊際改善，形成托底。
核心矛盾??：各環節潛在變數下，成本支撐（如港口低庫存、焦煤擾動）成為價格“穩定器”。
現貨交投：淡季特征顯著，建筑冷、工業溫分化明顯
夏季傳統消費淡季下，建筑鋼材成交因高溫多雨大幅萎縮，貿易商降價促銷仍面臨庫存壓力；工業用鋼受益于制造業生產計劃與長期協議鎖定需求，交投相對活躍。市場呈現“建筑冷、工業溫”的分化格局。
短期展望：利多主導偏強震蕩，品種分化或加劇
??利多因素??：供應端潛在收縮（非主流礦、焦煤）、成本支撐（港口低庫存、焦煤擾動）、政策刺激預期（基建/制造業需求回升）。
??利空因素??：房地產拖累建筑用鋼需求難改、全球經濟增長放緩壓制出口、淡季庫存消化壓力。
結論??：短期黑色系或維持偏強震蕩，螺紋鋼、熱卷區間波動；鐵礦受供需及礦山產能影響波動加劇；焦炭/焦煤隨成本與需求反復。需密切跟蹤供需數據、政策動向及宏觀經濟變化。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
