2025年8月29日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力型錳酸鋰報(bào)價(jià)區(qū)間下探至33000-38000元/噸，均價(jià)35500元/噸，單日跌幅500元/噸；容量型錳酸鋰報(bào)價(jià)同步跌至30000-35000元/噸，均價(jià)32500元/噸，跌幅與動(dòng)力型持平。市場(chǎng)看空情緒進(jìn)一步蔓延。
從價(jià)格走勢(shì)看，錳酸鋰行情已突破年內(nèi)關(guān)鍵支撐位。以動(dòng)力型為例，其價(jià)格中樞較2024年同期下移，而容量型產(chǎn)品跌幅達(dá)35%。此輪下跌與碳酸鋰等上游原料價(jià)格持續(xù)走弱密切相關(guān)，8月26日碳酸鋰主力合約報(bào)79460元/噸，直接削弱了錳酸鋰成本支撐。與此同時(shí)，二氧化錳原料價(jià)格雖保持平穩(wěn)，但未能對(duì)沖鋰鹽下行帶來(lái)的壓力。
供需結(jié)構(gòu)失衡仍是核心矛盾。
供應(yīng)端，盡管部分中小廠商因虧損減產(chǎn)，但頭部企業(yè)仍維持中等開工率，行業(yè)總產(chǎn)能利用率維持在65%-70%區(qū)間。
需求側(cè)則呈現(xiàn)顯著分化：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈因“金九銀十”備貨尚未啟動(dòng)，對(duì)動(dòng)力型錳酸鋰采購(gòu)維持剛需；消費(fèi)電子領(lǐng)域受暑期淡季影響，容量型產(chǎn)品訂單持續(xù)收縮。
值得關(guān)注的是，儲(chǔ)能領(lǐng)域雖被寄予厚望，但磷酸鐵鋰憑借成本優(yōu)勢(shì)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，錳酸鋰滲透率提升緩慢。
技術(shù)迭代正在重塑產(chǎn)業(yè)格局。
鈉電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，其低溫性能與成本優(yōu)勢(shì)對(duì)動(dòng)力型錳酸鋰形成直接替代威脅。
與此同時(shí)，再生錳酸鋰技術(shù)規(guī)模化應(yīng)用，使得部分廠商通過(guò)回收體系降低原料依賴。
在高端市場(chǎng)，摻雜改性技術(shù)雖提升了錳酸鋰的低溫特性，但尚未形成規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用。
短期內(nèi)錳酸鋰價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)震蕩。若碳酸鋰價(jià)格跌破7萬(wàn)元/噸關(guān)鍵心理關(guān)口，錳酸鋰成本支撐可能進(jìn)一步塌陷。
中長(zhǎng)期來(lái)看，行業(yè)洗牌進(jìn)程或?qū)⒓铀伲邆浼夹g(shù)儲(chǔ)備與成本控制能力的頭部企業(yè)，有望在鈉電池替代浪潮中完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
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