長江有色金屬網(wǎng)，2025年8月18日長江綜合，工業(yè)級氫氧化鋰報價區(qū)間：69800-73600元/噸，均價71700元/噸，較上一交易日漲2,500元/噸；電池級氫氧化鋰報價區(qū)間：73700-80300元/噸，均價77000元/噸，較上一交易日漲2,500元/噸。單日漲幅達3.3%。
成本支撐強化，鋰礦供應趨緊成主因。近期鋰輝石精礦價格持續(xù)攀升，疊加國內(nèi)鋰云母礦山環(huán)保限產(chǎn)，原料端供應缺口擴大。部分冶煉廠因原料斷區(qū)被迫降低開工率，推動氫氧化鋰生產(chǎn)成本較年初增長超四成。行業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，當前電池級氫氧化鋰現(xiàn)貨與期貨價差收窄，市場對成本支撐具備強共識。頭部企業(yè)通過長協(xié)訂單鎖定原料供應，部分合同溢價幅度達一成，進一步鞏固價格中樞上移趨勢。
需求端，動力電池與儲能雙輪驅(qū)動。新能源汽車市場滲透率提升帶動高鎳三元材料需求激增，氫氧化鋰作為核心鋰鹽原料，訂單量環(huán)比增長顯著。儲能領(lǐng)域裝機量同比增速突破六成，推動電池級產(chǎn)品溢價擴大。
海外市場方面，歐美本土鋰鹽產(chǎn)能市場延遲，加劇對中國高鎳電池材料的進口依賴，出口報價較國內(nèi)溢價擴大。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，企業(yè)加速布局高純度氫氧化鋰產(chǎn)能，部分產(chǎn)商通過工藝優(yōu)化將產(chǎn)品一致性提升至新高度。與此同時，鹽湖提鋰與鋰云母提鋰技術(shù)并行發(fā)展，但受資源稟賦限制，短期內(nèi)鋰輝石提鋰仍占據(jù)主導地位。資本市場對鋰電上游關(guān)注度持續(xù)升溫，多價龍頭企業(yè)宣布擴產(chǎn)計劃，投資規(guī)模超百億元，行業(yè)集中度有望進一步提升。
綜合來看，短期供需偏緊，南美鹽湖提鋰項目擴產(chǎn)可能帶來2026年供應過剩壓力，鈉電池在儲能領(lǐng)域滲透率若超預期提升，或分流部分鋰電需求。此外，固態(tài)電池技術(shù)突破可能重塑鋰鹽需求結(jié)構(gòu)，當前氫氧化鋰主導地位存在不確定性。
當前氫氧化鋰價格反應短期供需錯配，中長期看，全球鋰資源開發(fā)周期與新能源需求增長存在時間差。建議關(guān)注具備低成本資源控制權(quán)的企業(yè)及高鎳三元材料技術(shù)領(lǐng)先廠商，短期需密切關(guān)注澳洲鋰精礦拍賣價格對市場情緒的指引。
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