2025年9月29日，長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，金屬硅現(xiàn)貨價格全線下跌：441#硅均價報9900元/噸，553#硅均價報9500元/噸，3303#硅均價報10800元/噸，單日跌幅分別為100元/噸、100元/噸及200元/噸，反映出市場短期供需寬松與情緒謹(jǐn)慎并存的格局。
供給端：產(chǎn)能釋放持續(xù)，區(qū)域分化顯著
國內(nèi)金屬硅供應(yīng)量保持高位，主產(chǎn)區(qū)開工率總體穩(wěn)定。西北地區(qū)憑借能源成本優(yōu)勢維持高負(fù)荷生產(chǎn)，西南地區(qū)雖受季節(jié)性電價波動影響，但豐水期電力供應(yīng)改善支撐當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能釋放。新增產(chǎn)能方面，部分企業(yè)按計劃投產(chǎn)，加劇市場供應(yīng)壓力，但環(huán)保政策對高能耗產(chǎn)能的約束仍對供給增長形成一定制約。
需求端：主力領(lǐng)域支撐不足，新興拉動尚待加強(qiáng)
下游多晶硅行業(yè)開工率未見顯著提升，對金屬硅的需求拉動有限；有機(jī)硅領(lǐng)域表現(xiàn)平穩(wěn)，企業(yè)以按需采購為主；鋁合金領(lǐng)域受終端消費(fèi)影響，需求復(fù)蘇緩慢。盡管光伏、新能源汽車等長遠(yuǎn)增長方向明確，但短期內(nèi)的實際需求增量尚不足以消化當(dāng)前市場供應(yīng)。出口市場面臨國際貿(mào)易環(huán)境不確定性，整體需求表現(xiàn)平淡。
市場交易：庫存高位徘徊，成交以剛需為主
社會庫存維持在較高水平，尤其交割庫倉單壓力持續(xù)存在。現(xiàn)貨市場買氣不足，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，而下游接貨謹(jǐn)慎，導(dǎo)致實際成交多伴隨一定議價空間。市場整體流動性偏弱，參與者普遍采取防御性策略。
政策與成本：環(huán)保政策趨嚴(yán)，成本支撐有所減弱
能耗雙控等政策持續(xù)對行業(yè)生產(chǎn)成本及產(chǎn)能調(diào)整產(chǎn)生影響。原材料端價格雖有波動，但整體對金屬硅成本的支撐力度較前期有所減弱。西南地區(qū)進(jìn)入平水期或豐水期后，電價下調(diào)在一定程度上緩解了部分企業(yè)的成本壓力。
宏觀層面：內(nèi)外需增長動能有待觀察
全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在不確定性，可能對大宗商品需求前景構(gòu)成影響。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策著力于穩(wěn)增長，其對基礎(chǔ)材料行業(yè)的傳導(dǎo)效應(yīng)需要時間顯現(xiàn)。
綜合展望
短期來看，金屬硅市場供需寬松局面難以迅速扭轉(zhuǎn)，價格預(yù)計將繼續(xù)承壓運(yùn)行。未來需重點(diǎn)關(guān)注主產(chǎn)區(qū)開工調(diào)整、下游需求實質(zhì)性恢復(fù)情況以及相關(guān)政策動向。
【僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。】
