長江有色金屬網數據顯示，2025年8月21日，長江綜合金屬釹均價達783750元/噸，單日漲幅6250元；氧化釹均價642500元/噸，同樣上漲6250元。這一價格波動背后，是新能源汽車與風電行業的雙重需求爆發，疊加全球稀土供給格局的深刻調整。
新能源汽車需求爆發，釹磁體成為"綠色心臟"
根據中國汽車工業協會最新數據，2025年上半年我國新能源汽車產量達696.8萬輛，同比增長41.4%；銷量693.7萬輛，同比增長40.3%，滲透率已達44.3%，遠超《新能源汽車產業發展規劃》設定的2025年20%目標。更值得關注的是，新能源汽車出口量達106萬輛，同比增長75.2%，成為全球稀土需求增長的核心引擎。
釹鐵硼永磁材料作為新能源汽車驅動電機的核心部件，其需求量與新能源汽車產量呈正相關。以特斯拉Model 3為例，單臺電機釹磁體用量約2kg，按2025年全球新能源汽車產量2000萬輛估算，僅此一項就將消耗4萬噸釹磁體，相當于2024年全球稀土開采量的10%。
風電裝機量激增，稀土需求再添新動能
全球風能理事會發布的《2025全球風能報告》顯示，2024年中國新增風電裝機容量接近80吉瓦，占全球總量的70%，累計裝機超520吉瓦，基本達到全球總量的一半。更值得關注的是，2025年全球風電新增裝機容量預計達139吉瓦，其中海上風電占比將提升至12%。
風電發電機組對釹的需求同樣顯著。以3MW直驅永磁風電機組為例，單臺需使用釹磁體約600kg。按2025年全球新增風電裝機139吉瓦計算，將新增釹磁體需求約2.78萬噸，進一步加劇稀土資源緊張。
供給端收縮：政策收緊與資源瓶頸疊加
在需求端爆發的同時，全球稀土供給卻呈現收縮態勢：
政策收緊：中國作為全球最大稀土生產國，2024年6月實施《稀土管理條例》，強化資源保護與出口管制。內蒙古包頭稀土高新區近期發布的教師招聘公告，雖不直接關聯稀土開采，但側面反映地方政府對稀土產業鏈人才儲備的重視。
資源瓶頸：緬甸礦進口銳減87%，疊加中重稀土出口管制，導致全球稀土供給增速僅5.88%，遠低于需求增速。盛和資源等龍頭企業通過海外布局擴大產能，但新項目投產需至2025年9月，短期供給難以快速釋放。
市場情緒與資金流動：龍頭股表現分化
盡管釹價持續上漲，但資本市場反應復雜。8月21日，稀土永磁板塊震蕩走弱，北礦科技觸及跌停，金田股份跌停，東方鋯業等跟跌。這一現象反映出市場對短期價格波動的敏感，但長期需求預期仍支撐價格。
盛和資源等龍頭企業憑借"技術+成本+資源"優勢成為市場焦點。其2025年一季度凈利潤同比激增178%，二季度環比再增15.5%，上半年預盈3.05億至3.85億元，徹底扭轉虧損局面。公司通過海外布局鎖定資源，長期年均產能預計達1.62萬噸REO，資源自給率與利潤天花板將大幅抬升。
未來展望：供需缺口持續，釹價或維持高位
綜合來看，2025年全球稀土需求增速預計達15%-20%，而供給增速僅5.88%，供需缺口將持續擴大。在新能源汽車與風電行業的雙重驅動下，釹價有望維持高位。盛和資源等具備資源自給能力與技術優勢的龍頭企業，將充分受益于價格中樞上移與市場集中度提升。
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