長江有色金屬網數據顯示，2025年9月5日，長江綜合金屬釹均價776,250元/噸，較上一交易日下跌15,000元；氧化釹均價635,000元/噸，下跌10,000元。現從供需、政策、市場情緒三大維度深度解析釹價暴跌的核心邏輯：
一、需求端疲軟：磁材企業采購收縮，去庫存壓力凸顯
近期，磁材企業持續去庫存，采購需求明顯偏淡。9月8日國內輕稀土市場鐠釹系價格普遍下滑，下游新能源汽車、風電等領域雖保持增長，但短期訂單增速放緩，疊加“買漲不買跌”心態影響，磁材企業采購意愿顯著降低。部分貿易商成為市場主流賣方，進一步加劇價格下行壓力。
二、供應端壓力：出口管制疊加海外產能瓶頸，短期供應寬松預期升溫
盡管中國稀土儲量占全球48.41%、產量68.54%，且2025年4月起對7種中重稀土實施出口管制，但緬甸內戰導致進口銳減、澳大利亞Lynas礦產能瓶頸等問題，使得全球供給短期內呈現結構性寬松。,包頭市前7月稀土產業增加值同比增長18.1%，但受限于產能釋放節奏，短期供應增量有限。然而，市場對“金九銀十”傳統旺季的預期落空，疊加海外需求疲軟，進一步放大了供應寬松的擔憂。
三、政策與情緒共振：總量調控與市場悲觀預期疊加
工信部《稀土開采和稀土冶煉分離總量調控管理辦法》加速行業集中度提升，但短期政策效果尚未完全顯現。同時，市場對中美貿易戰、全球經濟放緩的悲觀預期，疊加“畏高出貨”情緒，導致稀土現貨成交價持續承壓。進入9月后，受需求疲軟影響，價格出現回調，形成“政策托底”與“市場悲觀”的博弈局面。
綜上，釹價暴跌是需求疲軟、供應寬松預期、政策與情緒共振的必然結果。長期來看，新能源汽車、人形機器人等新興領域的需求增長，以及中國在全球稀土供應鏈中的主導地位，仍為釹價提供支撐。
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