2025年9月8日，長江現貨1#鎂均價報??18600元/噸??，與上一交易日持平。此番價格穩定，是??成本支撐、政策約束與需求分化??共同作用的結果。
供應方面，中央環保督察對陜西、內蒙古等主產區實施常態化檢查，持續關注鎂冶煉的能耗與排放指標，2025年國內鎂產能利用率維持在??85%??左右，部分中小產能因此加速退出。然而，龍頭企業如云海金屬、寧夏銀星能源通過技術改造實現了超低排放，其產能釋放未受到明顯影響，市場整體供應保持穩定。
需求端則呈現“冰火兩重天”的局面，傳統領域如鋼鐵脫硫、海綿鈦的需求同比下滑??18%??和??32%??，而新能源汽車等領域的需求卻在增長，其單車用鎂量有所提升，并對鎂合金壓鑄件需求產生帶動作用，但新興需求的訂單釋放節奏相對滯后，8月采購量環比下降了??12%??，尚未能完全對沖傳統領域的萎縮。
成本方面，煤炭價格同比上漲了??12%??，硅鐵價格近期維持在??7500元/噸??附近，內蒙古地區的電力市場化改革推升了當地鎂企的用電成本，企業綜合生產成本在??16,000元/噸??左右徘徊，利潤空間被壓縮至??2,600元/噸??，這為鎂價提供了底部支撐，企業低價拋售的意愿普遍較低。
展望未來，鎂價短期內可能繼續維持震蕩格局，其走勢很大程度上取決于??“金九銀十”傳統旺季??的需求兌現情況，若新能源汽車排產如預期般強勁（預計同比增長??35%??），eVTOL等領域的量產訂單有望成為價格向上的催化劑。否則，若需求復蘇不及預期，價格則可能面臨一定的下行壓力。
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