國際銅研究小組（ICSG）與國際鎳研究小組（INSG）近日相繼發布全球銅、鎳市場報告，揭示2025-2026年關鍵金屬供需格局變化。
銅市場：2025年過剩17.8萬噸，2026年轉短缺
ICSG數據顯示，2025年全球精煉銅市場將過剩約17.8萬噸；2026年供需格局反轉，預計短缺15萬噸。產量與消費端呈現差異化增速：
• 礦山銅產量：2025年預計增長1.4%，2026年提速至2.3%；
• 精煉銅消費量：2025年增速3%，2026年回落至2.1%；
• 精煉銅產量：2025年增速3.4%，2026年大幅放緩至0.9%。
鎳市場：過剩持續擴大，不銹鋼需求支撐增長
INSG報告指出，2025年全球鎳市場過剩20.9萬噸，2026年缺口將進一步擴大至26.1萬噸。具體表現為：
• 消費端：2025年鎳消費量360萬噸，2026年增至382萬噸；
• 供應端：2026年全球鎳產量預計從2025年的381萬噸增至409萬噸；
• 不銹鋼需求：2025-2026年不銹鋼產量將持續增長，成為鎳消費重要支撐。
兩家機構分析均強調，銅鎳市場短期受產能釋放與需求增速放緩影響呈現過剩，但長期來看，新能源、不銹鋼等領域需求韌性將為市場注入新動能。
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