2025年10月9日，長江有色金屬網數據顯示，鉬鐵FeMo60報價區間回落至273,500-275,500元/噸，均價274,500元/噸，較前一交易日下跌2,000元/噸。
從供給端看，國內鉬礦生產維持高位穩定。
中國鉬業協會數據顯示，9月國內主產區（河南、陜西、吉林）鉬精礦開工率保持在85%以上，部分大型礦山因前期檢修結束恢復滿產，疊加進口鉬精礦到港量環比增加，市場原料供應趨于寬松。冶煉環節，鉬鐵廠產能利用率提升至九成，部分企業為爭取訂單小幅調整報價，帶動市場主流成交價下行。
需求端的結構性調整是價格回調的核心動因。
作為鋼鐵工業關鍵添加劑，鉬鐵需求與不銹鋼、特鋼產量強相關。中國鋼鐵工業協會數據顯示，9月國內不銹鋼粗鋼產量保持增長但增速放緩，特鋼領域因汽車、機械行業需求平穩，鉬鐵用量環比持平。新能源領域需求分化：風電設備用鉬量因項目集中交付略有增長，而光伏領域因技術迭代，鉬基靶材需求增速低于預期。傳統軍工、石化領域需求穩定，但難抵整體需求增速放緩趨勢。
8月鉬價沖高時，下游鋼廠多持觀望態度，僅維持剛需采購；9月價格回落過程中，部分貿易商為回籠資金降價出貨，加劇市場波動。
政策與宏觀環境提供長期支撐。
國內“十四五”原材料工業發展規劃強調“保障鉬、釩等稀缺金屬供應安全”，推動國內鉬礦勘探及海外合規布局加速。9月，工信部發布《鋼鐵行業穩增長工作方案》，提出“優化合金元素使用比例”，間接穩定鉬鐵需求預期。
國際層面，美聯儲9月維持利率不變，美元指數走弱支撐大宗商品價格，疊加全球綠色轉型推動高端鋼材需求增長，鉬作為“工業維生素”的戰略價值進一步凸顯。
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