期貨市場：美聯(lián)儲降息預(yù)期強化，隔夜倫錫收漲0.98%；最新收盤報35725，比前一交易日上漲345美元，漲幅為0.98%，成交量為252手，持倉量21578萬減少278萬；國內(nèi)方面，上周五夜盤滬期錫高位震蕩，尾盤小幅收漲，滬錫主力合約2511最新收報281520元/噸，漲1490元/噸，漲幅為0.53%；
倫敦金屬交易所（LME）10月16日倫錫庫存量報2575噸，較前一交易日庫存量持平。
長江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨高開為主，主力月2511合約開盤報280200漲170，9：10分滬錫主力2511合約報281880漲1850；滬期錫開盤高開高走，盤面維持高位運行；宏觀面：美聯(lián)儲最新公布的《褐皮書》揭示美國就業(yè)市場持續(xù)降溫，多行業(yè)雇主采取裁員或縮減招聘規(guī)模以控制成本，消費者支出同步走弱。盡管關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)因政府停擺延期發(fā)布，美聯(lián)儲主席鮑威爾仍表態(tài)，不排除本月實施降息甚至提前結(jié)束縮表的可能。更引人矚目的是，理事米蘭公開呼吁降息50個基點，以應(yīng)對貿(mào)易緊張帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力。這一預(yù)期顯著壓低美元指數(shù)，進(jìn)一步提振以錫為代表的大宗金屬做多情緒。雖然國內(nèi)宏觀政策持續(xù)發(fā)力“穩(wěn)外貿(mào)、促消費”，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇傳導(dǎo)至錫終端需求的實效尚待驗證。本交易日錫價延續(xù)高位震蕩。
供應(yīng)端：印尼礦端政策（如打擊非法采礦）持續(xù)擾動市場，加劇供應(yīng)擔(dān)憂。云南大廠檢修接近尾聲，后續(xù)錫礦供應(yīng)或環(huán)比增加，但整體原料仍偏緊，冶煉廠開工率維持低位，產(chǎn)量提升受限。LME庫存延續(xù)低水平，供應(yīng)端支撐較強。
需求端：傳統(tǒng)領(lǐng)域消費低迷，消費電子、家電市場需求低迷，訂單減少，高價抑制終端采購，但AI服務(wù)器、新能源汽車等需求增長，但規(guī)模尚小，難以彌補傳統(tǒng)領(lǐng)域缺口。
今日走勢展望??
整體而言，供應(yīng)端支撐疊加低庫存格局，錫價維持偏高位震蕩，但需求端疲軟限制上漲空間，短期難現(xiàn)單邊行情。預(yù)計日內(nèi)錫價或上漲，倫錫阻力參考35,700美元/噸，滬錫主力合約運行區(qū)間關(guān)注279,000-281,000元/噸。供應(yīng)緊缺邏輯與需求弱現(xiàn)實博弈，短期需警惕宏觀情緒波動放大價格振幅。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
