8月25日銅期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：今日滬期銅強(qiáng)勢(shì)探高，價(jià)格重心劍指7.95萬(wàn)；主力月2510合約開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)78680元/噸，盤(pán)中最高79860元/噸，最低78670元/噸，昨結(jié)78700元/噸，今日收盤(pán)價(jià)報(bào)79690元/噸，漲990元，漲幅1.26%。滬銅主力2510合約全天成交量87895手增加53047手，持倉(cāng)量169761手增加20929手。
長(zhǎng)江銅業(yè)網(wǎng)銅價(jià)格統(tǒng)計(jì)：今日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)格上漲，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅價(jià)報(bào)79490元/噸，漲540元，升水230-升水270，跌10元；長(zhǎng)江綜合1#銅價(jià)報(bào)79385元/噸，漲535元，升水90-升水200，跌15元；廣東現(xiàn)貨1#銅價(jià)報(bào)79290元/噸，漲550元，貼水50-升水150，持平；上海地區(qū)1#銅價(jià)報(bào)79380元/噸，漲520元，升水100-升水180，跌30元。
長(zhǎng)江銅市分析：宏觀面，周五（8月22日）晚間，鮑威爾在杰克遜霍爾講話暗示降息，市場(chǎng)押注9月降息概率升至87%，美元走軟支撐銅價(jià)；國(guó)內(nèi)“金九銀十”房地產(chǎn)旺季將至，中央及地方持續(xù)出臺(tái)穩(wěn)樓市政策，在前7個(gè)月，全國(guó)各地共出臺(tái)房地產(chǎn)相關(guān)政策超370條。房地產(chǎn)政策“組合拳”取得了積極成效，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部數(shù)據(jù)顯示，上半年新房及二手房交易量同比增長(zhǎng)，提振市場(chǎng)消費(fèi)信心，為銅價(jià)提供潛在支撐。基本面，礦端緊張格局短期不改，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）周五調(diào)降其2025年產(chǎn)量目標(biāo)至134-137萬(wàn)噸，因期間礦山El Teniente礦發(fā)生事故。庫(kù)存方面，上周三大交易所庫(kù)存微降0.04萬(wàn)噸（其中上期所庫(kù)存減0.5至8.2萬(wàn)噸，LME微增至15.6萬(wàn)噸，COMEX增0.4至24.6萬(wàn)噸），上海保稅區(qū)庫(kù)存增加0.6萬(wàn)噸。需求方面，上周銅現(xiàn)貨進(jìn)口窗口開(kāi)啟，洋山銅溢價(jià)抬升，反映國(guó)內(nèi)需求仍有韌性。現(xiàn)貨方面，今日市場(chǎng)交易動(dòng)態(tài)偏積極，但高銅價(jià)抑制消費(fèi)空間，下游剛需為主，貿(mào)易商多傾向長(zhǎng)單和低價(jià)貨源交易，同時(shí)受傳統(tǒng)消費(fèi)淡季壓制，整體成交總量仍疲弱。但“金九銀十”旺季預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)邊際改善持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。廢銅方面，上周五國(guó)內(nèi)精廢價(jià)差收窄至1080元/噸，廢銅替代優(yōu)勢(shì)下降，再生銅桿企業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)下探。而精銅桿企業(yè)開(kāi)工率略有提升，但線纜開(kāi)工率依舊低迷。此外，本周處在月末，預(yù)計(jì)采購(gòu)保持疲軟，在“強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)”的博弈，以及當(dāng)前價(jià)差有限，需求壓制下現(xiàn)貨漲價(jià)空間受限，若無(wú)新驅(qū)動(dòng)，銅價(jià)維持震蕩思路。
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