7月24日，國家發改委、市場監管總局就《價格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見，重點規范市場價格秩序，治理“內卷式”競爭。受政策預期提振，當日焦煤主力合約漲停，碳酸鋰主力合約一度漲停（收漲超7%）；7月以來，焦煤累計漲幅超15%，碳酸鋰漲幅超40%，引發市場對商品牛市的關注。
焦煤：價格彈性或較大??
今年以來，焦煤市場持續弱勢，主因供給穩定但需求疲軟，鋼鐵行業前期庫存高、采購積極性低。隨著“反內卷”政策推進，鋼鐵行業格局優化，落后產能退出提升優質產能對焦煤的需求質量，行業集中度提高增強鋼廠議價能力，改善盈利后采購意愿回升。同時，焦煤前期低價抑制煤礦生產積極性，部分已主動減產，供需關系有望修復，價格反彈空間或較大。
碳酸鋰：走勢強勁
近期碳酸鋰價格迎漲主要驅動因素是，鋰鹽市場供給收縮信號正加速顯現，頭部企業如江特電機全資子公司、中礦資源等主動啟動全線停產檢修及長達半年的技改，率先拉響供應收緊預期；政策端反內卷治理與鋰礦審批合規化雙管齊下，既遏制低價無序競爭，又加劇市場對采礦證到期等風險的焦慮；需求側新能源產業高增中國、歐洲、儲能及東南亞市場疊加“金九銀十”備貨潮，形成托底支撐；成本端進口鋰輝石（澳礦、津巴布韋礦）價格跳漲，疊加鋰云母提鋰成本曲線重構，碳酸鋰價格底部正被逐步抬高，疊加新能源汽車長期需求支撐滲透率提升，且產業鏈庫存已部分消化，若供需改善，碳酸鋰價格有望回歸合理區間。
商品牛市仍需觀察??
盡管政策提振預期，焦煤、碳酸鋰短期走強，但商品牛市是否臨近仍需看宏觀與產業雙重因素，全球經濟復蘇存不確定性，海外貿易摩擦、地緣沖突或影響需求；部分品種去產能周期長，政策效果待顯現；市場情緒易波動，需警惕反轉風險。
綜上，焦煤、碳酸鋰因供需結構特點更具投資潛力，但投資者需理性把握節奏，關注政策落地與市場變化。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
