周二碳酸鋰主力2511合約早盤高開跳水，截至10：15分休盤，主力合約收跌1.37%至87920元/噸，近期供給端擾動事件頻發，盤面受消息面影響呈現寬幅震蕩。基本面顯示，減產與復產同步存在，疊加新增產能釋放，整體供應仍處高位；終端消費呈現淡季不淡特征，月度供需平衡表指向緊平衡或小幅去庫。基本面邊際改善，疊加礦端擾動持續，碳酸鋰維持區間震蕩格局。以下是近期價格走勢的分析：
碳酸鋰市場再度上演“V型反轉”。8月18日，主力合約LC2511盤中飆升至90100元/噸，創近三個月新高，最終收漲4.67%至89240元/噸。這一波凌厲漲勢背后，既有供給端意外收縮的推動，也暗藏需求端邊際走弱的隱憂，市場正陷入“強預期”與“弱現實”的激烈博弈。
供給收縮預期點燃做多情緒
此次鋰價異動的直接導火索，是行業龍頭寧德時代旗下枧下窩礦山停產的消息。作為全球最大動力電池企業之一，其產能調整迅速引發市場對供應穩定性的擔憂。據SMM數據，盡管當周（8月14日）碳酸鋰周度產量仍達2萬噸，環比增加424噸，但冶煉廠庫存環比減少162噸至14.23萬噸，顯示供給側存在結構性收緊跡象。
“江西、青海等地資源開采的持續性成為焦點。”分析師余爍指出，礦山停產疊加鋰輝石價格上漲，共同推高成本支撐線。當前鋰輝石價格已突破1200美元/噸，較7月初上漲8%，直接壓縮冶煉廠利潤空間，部分高成本產能被迫減產，進一步強化市場看漲預期。
需求端：旺季預期遇冷，新能源汽車銷量環比下滑
與供給端擾動形成對比的是，需求端“金九銀十”的傳統旺季成色不足。中汽協數據顯示，7月新能源汽車國內銷量103.7萬輛，雖同比增長16.9%，但環比下降7.8%，終端消費增速明顯放緩。
“若8月數據延續疲軟，鋰價上行空間將受限。”中信建投期貨分析師張維鑫提醒，當前市場仍處于“強預期、弱現實”格局——雖然儲能、低速電動車等細分領域需求穩健，但占主導的新能源汽車市場增長乏力，可能打破供需緊平衡。
短期狂歡 vs 中長期變數：鋰價能否突破10萬大關？
短期來看，供給端擾動與成本支撐形成雙重利好。張維鑫認為，若寧德時代停產影響擴散，或引發其他礦山跟進調整產能，鋰價有望沖擊9.5萬元/噸。但中長期而言，高價將刺激海外資源加速入市：澳大利亞Greenbushes礦山已計劃四季度復產，非洲Manono項目也進入投產倒計時，供應彈性增加或改變當前格局。
“鋰價正在走鋼絲。”余爍比喻稱，當前市場既期待傳統旺季需求爆發，又擔憂高價抑制下游采購意愿。若9月新能源汽車銷量未能回暖，疊加海外資源放量，鋰價可能重演“沖高回落”劇情。
行業觀察：資源端話語權重構，技術革新成破局關鍵
值得關注的是，此輪鋰價波動折射出行業深層變革：隨著寧德時代等頭部企業介入上游資源開發，傳統“澳礦-中國冶煉”的產業鏈格局被打破，資源端定價權逐步向電池廠集中。與此同時，固態電池對高純度碳酸鋰的需求提升，或催生新的技術溢價空間。
業內預計，2025年四季度至2026年一季度，碳酸鋰市場將迎來供需再平衡的關鍵窗口期。屆時，鋰價能否突破10萬元/噸大關，既取決于新能源汽車終端復蘇力度，也考驗著資源端產能調節的靈活性。
結語：狂歡背后的冷靜思考
碳酸鋰價格的“過山車”行情，本質是新能源產業鏈高速擴張與資源供給滯后矛盾的縮影。短期供給收縮可點燃市場情緒，但長期價格穩定仍需需求端持續發力與技術迭代突破。對于投資者而言，在把握階段性機會的同時，更需警惕海外資源放量與終端需求不及預期的雙重風險。
免責聲明??：本文內容僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。
