2025年9月26日——長江有色金屬網最新數據顯示，今日低碳錳鐵C0.7（含碳量≤0.7%）報價區間為8,300-8,600元/噸，均價8,450元/噸，較前一交易日大幅下跌1,000元/噸。
供給端，全球錳礦資源分布不均與國內產能釋放節奏形成共振。
主要生產國通過技術改造提升資源利用率，但新礦審批周期延長與環保投入增加制約增量釋放。國內主產區受季節性因素影響產能利用率回升，疊加新增產能投產，市場現貨供應顯著增加。行業監測顯示，9月產量環比增長明顯，供給端壓力逐步顯現。
需求端，鋼鐵行業旺季需求不及預期拖累原料采購。
建筑用鋼需求因房地產新開工面積持續下滑而疲軟，盡管新能源汽車、風電設備等領域對高強鋼需求增長，但總量占比有限，難以對沖傳統領域缺口。下游鋼廠普遍采取“低庫存+按需采購”策略，部分企業暫停招標，市場成交清淡。
市場交易層面，貿易商加速去庫存加劇短期波動。監測數據顯示，9月中旬以來貿易商下調報價以加速出貨，現貨價格較月初已出現大幅調整。期貨市場持倉量縮減，投機資金離場進一步放大了現貨市場恐慌情緒。當前流通環節庫存壓力尚未完全釋放，但鋼廠自有庫存逐步消化。
政策端，環保限產與產業調控形成長期約束。生態環境部最新發布的行業排放標準要求，2026年起錳鐵生產企業需配套脫硫脫硝設施，預計將淘汰部分落后產能。同時，出口管制政策持續發力，9月出口量同比下降明顯，外部需求支撐減弱。國際錳礦主產區物流效率低下問題仍未根本解決，間接影響國內供給穩定性。
宏觀環境上，全球經濟復蘇動能不足與國內政策托底形成對沖。美聯儲貨幣政策調整緩解大宗商品融資成本壓力，但制造業PMI持續低迷拖累鋼材出口需求。國內基建投資增速回升對鋼鐵需求的拉動存在滯后效應，機構普遍認為四季度錳鐵需求或邊際改善，但價格能否企穩需觀察鋼廠補庫節奏與供給收縮力度。
綜合來看，當前低碳錳鐵價格的劇烈調整是短期供給寬松與需求預期轉弱共同作用的結果。隨著鋼廠庫存消化及環保政策落地，市場有望在四季度逐步構筑新的供需平衡。
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