2025年7月，中國倉儲(chǔ)指數(shù)50.1%，環(huán)比回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。新訂單指數(shù)50%，期末庫存指數(shù)51%，平均庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)48.5%。有色金屬、化工等品種新訂單高于50%，庫存周轉(zhuǎn)高于50%；鋼材、家電等低于50%。
綜合來看，中國倉儲(chǔ)指數(shù)雖較上月小幅回落，但仍連續(xù)九個(gè)月守住擴(kuò)張關(guān)口，整體運(yùn)行有韌性。
需求端，受高溫多雨天氣影響，倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)需求增速邊際放緩，新訂單指數(shù)回落至榮枯線附近。但大宗商品倉儲(chǔ)需求逆勢(shì)回升，尤其是有色金屬、化工產(chǎn)品等品種訂單表現(xiàn)活躍，基建投資和制造業(yè)補(bǔ)庫需求對(duì)市場(chǎng)的托底作用。與此同時(shí)，終端消費(fèi)品類如家電、日用品需求偏弱，庫存周轉(zhuǎn)效率顯著下降，消費(fèi)端復(fù)蘇動(dòng)能仍需政策進(jìn)一步提振。
庫存端，平均庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)降至收縮區(qū)間，商品流通速度放緩。鋼材、家電等品類庫存積壓明顯，而有色金屬、機(jī)械設(shè)備等品種周轉(zhuǎn)效率保持穩(wěn)定，不同行業(yè)供需關(guān)系存在顯著差異。有專家認(rèn)為，庫存分化或與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整及工業(yè)品出口韌性有關(guān)，需關(guān)注后續(xù)政策對(duì)終端需求的傳導(dǎo)效果。
盡管天氣因素對(duì)倉儲(chǔ)作業(yè)效率形成壓制，但后市預(yù)期依舊保持樂觀。隨著雨季結(jié)束和穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，大宗商品需求有望延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，而消費(fèi)品類或需更長(zhǎng)時(shí)間消化庫存壓力。
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