長江有色金屬網數據顯示，2025年8月1日金屬釹均價收報645000元/噸，單日上漲2500元/噸；氧化釹同步漲至537500元/噸。這一波漲勢背后，新能源汽車與風電行業的爆發式需求、全球供應格局變動及政策調控形成共振。
需求端：新能源汽車與風電雙引擎驅動
1. 新能源汽車銷量攀升，釹鐵硼磁體需求激增
7月第4周（7月21日至27日）國內新能源品牌終端銷量達23.1萬輛，環比增長11.1%。其中，比亞迪以58813輛銷量強勢登頂，吉利銀河、鴻蒙智行等品牌緊隨其后。每輛高端新能源汽車驅動電機釹鐵硼永磁材料用量達5公斤，較傳統車型翻倍，直接拉動釹需求。
2. 風電裝機量創新高，直驅永磁風機成主流
2025年全國風電新增并網裝機容量有望突破8000萬千瓦，直驅永磁風機滲透率超65%，單臺用量達1.2噸。水電水利規劃設計總院數據顯示，風電行業對釹的需求年復合增長率保持高位，成為釹價上漲的核心推手。
3. 機器人等新興領域拓展需求邊界
人形機器人單臺稀土用量達3.5公斤，半導體晶圓制造、氫能儲運等領域對高純稀土的需求持續增長，進一步拓寬釹的應用場景。
供應端：全球供應收緊，政策調控加碼
1. 緬甸禁采+美國進口歸零，供應預期收緊
緬甸克欽地區宣布2025年底禁采稀土礦，美國6月稀土金屬進口歸零，引發市場對礦端供給收緊的預期。全球釹供應格局生變，中國作為全球最大釹生產國，資源戰略價值凸顯。
2. 中國《稀土管理條例》實施，總量調控強化
中國實施的《稀土管理條例》通過“許可制+追溯制”雙軌體系，加強總量調控和全流程追溯，限制無序開采。包頭稀土高新區內，從礦石開采到終端應用的完整產業鏈，正通過環保投入占比提升、綠色冶煉技術升級等方式，實現從“規模擴張”到“質量優先”的轉型。
3. 海外礦山擴產緩慢，短期難補缺口
澳大利亞Lynas公司計劃將稀土氧化物年產能大幅提升，但項目投產周期較長，短期內難以彌補供應缺口。全球釹供應增速不及需求增長，推高市場價格。
未來展望：短期高位震蕩，長期看需求與技術
1. 短期（1-3個月）
釹價或受供需博弈影響維持高位震蕩，需關注緬甸稀土進口恢復情況、新能源汽車8月銷量數據及政策執行力度。若供應端持續收緊，價格可能進一步上漲；若需求增長不及預期，或面臨回調壓力。
2. 長期（6-12個月）
資源控制權：全球稀土資源CR5集中度達82%，龍頭企業通過長單協議和垂直整合掌握定價權，資源稀缺性成為戰略籌碼。
技術替代風險：需關注稀土回收技術突破及替代材料研發進展。芬蘭企業研發的“水基拋光液”已實現95%的稀土元素回收，若商業化進程加速，可能沖擊原生礦需求。
政策紅利：中國《稀土管理條例》的深入實施及歐盟、美國本地化供應政策，將重塑全球稀土產業鏈格局，高端應用領域的突破將成為企業競爭力的核心。
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