韋丹塔啟動贊比亞銅礦升級，兌現12億美元投資承諾
非洲第二大銅生產國贊比亞的康科拉銅礦周三宣布，將全面關停并改造冶煉廠以提升產能效率。作為韋丹塔資源公司去年與贊比亞政府和解后的關鍵舉措，該項目旨在推動其2030年30萬噸銅產量目標。自重新接管以來，韋丹塔已向康科拉注資超4億美元，其中2.5億美元用于清償債務，剩余資金將投入深部地下礦開發。贊比亞政府上月特別豁免25.5萬噸銅精礦出口稅，以緩解冶煉廠處理能力不足的瓶頸。分析師指出，此次改造若成功，將顯著強化韋丹塔在非洲銅業的產業鏈整合能力。
力拓銅產量同比增長15%，鋁業務受關稅沖擊
全球礦業巨頭力拓集團周三披露，2025年二季度銅產量（含銅精礦和精煉銅）達22.9萬噸，同比增長15%，主要得益于蒙古奧尤陶勒蓋地下礦創紀錄的8.7萬噸產量（同比增幅65%）。公司維持全年78萬-85萬噸銅產量目標不變，并預計實際產量將接近區間上限。然而，其鋁業務因美國對加拿大鋁材征收50%關稅遭受重創，上半年額外成本達3.21億美元。盡管通過提高美國市場溢價收回部分成本，但6月關稅升級后溢價調整尚未完全到位。
安托法加斯塔成本降32%，押注美國銅礦重啟
智利礦業公司安托法加斯塔周二公布，上半年銅產量同比增長11%至31.49萬噸，凈現金成本同比下降32%至1.32美元/磅，主要受益于選礦廠效率提升帶來的規模效應。公司維持全年66萬-70萬噸產量指引，并推進智利Centinela選礦廠擴建（資本支出39億美元）。值得關注的是，安托法加斯塔正尋求重啟被拜登政府叫停的明尼蘇達州Twin Metals銅鎳礦項目，其CEO伊萬·阿里亞加達表示，特朗普政府對進口銅加征關稅的政策為國內采礦項目創造了新機遇。
秘魯銅礦運輸抗議暫停，供應鏈風險緩解
秘魯非正規礦工代表路易斯·瓦曼周二宣布，持續逾兩周的銅礦運輸要道封鎖抗議活動將暫停至周五，為政府協商留出窗口期。此次封鎖曾導致秘魯約15%的銅產量（主要來自非正規采礦部門）運輸受阻，并引發國際市場對銅供應穩定的擔憂。秘魯能源礦業部數據顯示，非正規采礦涉及全國逾20萬從業者，其合法化進程長期存在爭議。分析認為，抗議暫停顯示雙方可能已就部分訴求達成共識，但長期解決方案仍需平衡環保、勞工權益與正規化進程。
行業趨勢：能源轉型需求支撐長期前景，政策與產能博弈加劇
全球銅業正面臨供需結構重塑：一方面，電動車、AI數據中心及電網投資推動需求持續增長；另一方面，企業通過技術升級、成本優化及戰略并購應對短期過剩壓力。力拓奧尤陶勒蓋礦計劃2028-2036年間實現年均50萬噸銅穩定產出，安托法加斯塔的擴產計劃，均凸顯礦業巨頭對長期市場的樂觀預期。然而，特朗普政府的關稅政策、秘魯等國的供應鏈波動，仍為市場增添不確定性。
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