據長江有色金屬網數據，2025年7月25日，長江綜合金屬釹均價達到630000元/噸，漲10000元；氧化釹均價525000萬元/噸，漲8750元。本周氧化釹價格累計上漲42000元，金屬釹漲45500元，稀土永磁材料及廢料價格同步上揚。資本市場反應更為劇烈：中國稀土股價單日飆升6%，北方稀土盤中5分鐘內漲幅超2%，全天成交122.7億元，換手率達9%，總市值突破1359億元。
需求爆發：新能源車與機器人雙輪驅動
新能源車賽道正在成為稀土需求的核心引擎。2025年全球新能源汽車銷量預計突破1000萬輛，滲透率達35%-45%，單車釹鐵硼用量3-5kg，直接拉動鐠釹需求年增28%-35%。更值得關注的是人形機器人領域的突破：特斯拉"擎天柱"單臺需釹鐵硼約3.5kg，高盛預測2030年全球人形機器人出貨量將達89萬臺，對應稀土永磁需求量3115噸。若遠期實現1億臺銷量，需求將暴增至20-40萬噸，這一數字已接近2024年全球稀土礦產量（27萬噸）。
供給收縮：環保督察與地緣博弈疊加
國內環保趨嚴：江西、內蒙古主產區多家企業因環保不達標限產整改，鐠釹精礦周產量減少約150噸，開工率降至38%；
緬甸進口受阻：雨季來臨預計三季度進口量環比降15%，42%品位鐠釹礦到岸價漲至5.8萬美元/噸，較6月初上漲12%；
海外產能瓶頸：美國MP Materials雖有擴產計劃，但本土加工產能建設滯后，新設施產能不足中國同類設施的10%。
政策催化：價格機制重構與資本熱炒
北方稀土與包鋼股份的關聯交易成為市場風向標：2025年第三季度稀土精礦價格上調至19109元/噸（不含稅），環比增長1.5%，連續第四個季度漲價，累計漲幅達14.14%。這一動作直接提振市場信心，疊加《稀土管理條例》下輕稀土價格修復預期（機構預測氧化鐠釹價格中樞有望達50萬元/噸），資本迅速聞風而動。
更值得關注的是資本市場的杠桿效應：
北方稀土上半年業績預增超18倍（歸母凈利潤9-9.6億元），驗證行業高景氣；
中國稀土單日獲融資買入4027萬元，占當日流入資金比例22.42%；
盛和資源、廣晟有色等概念股跟漲，顯示資金對稀土板塊的集中押注。
全球博弈：中美稀土產業鏈的攻防戰
美國國防部與MP Materials簽訂釹、鐠采購協議（單價110美元/公斤），疊加蘋果公司5億美元合作訂單落地，試圖構建"去中國化"供應鏈。但現實情況是：
中國掌控全球90%的冶煉產能，包鋼股份白云鄂博礦儲量達3500萬噸，占國內81%；
歐盟啟動"稀土戰略儲備計劃"，但短期內難以撼動中國在分離提純技術上的絕對優勢；
美國MP Materials設定的鐠釹價格下限（110美元/千克）遠高于國內現價，反而為中國稀土產品打開溢價空間。
未來展望：價格高位運行與產業升級并行
當前稀土市場已形成"需求爆發-供給收縮-政策護航-資本炒作"的閉環邏輯。短期來看，鐠釹價格有望維持強勢；長期而言，稀土產業正從粗放式開采轉向高附加值深加工，北方稀土磁性材料子公司訂單飽滿，耐高溫釹鐵硼磁體已應用于深海探測設備，技術優勢持續轉化為成本優勢。
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