2025年9月8日消息，鋰電產業鏈近期呈現需求井噴、產能出清雙重特征。動力電池領域，全球電動車銷量同比增28%，中國動力電池裝車量達300GWh（+47.3%），儲能電池出貨量更同比激增128%，8月國內儲能招標規模創25.8GW/69.4GWh歷史新高。
頭部企業寧德時代、億緯鋰能產能利用率逼近90%，海目星等設備商海外訂單同比增192.5%，鋰電產業從“內卷”轉向“價值競爭”。
六氟磷酸鋰觸底反彈與固態電池產業化提速
隨著新能源汽車與儲能需求持續釋放，鋰電產業鏈正迎來關鍵轉折點。六氟磷酸鋰供需格局改善推動價格回升，疊加全固態電池技術路線聚焦硫化物方向，具備核心材料布局能力的企業有望率先受益。
需求端：旺季排產創新高，儲能市場爆發式增長
2025年9月，國內鋰電產業鏈進入傳統旺季，頭部企業排產規模環比提升超15%，儲能電池需求尤為突出。全球儲能電芯出貨量同比增速保持在100%以上，大型儲能項目招標規模環比增長近40%，推動鋰電池在電力系統、工商業儲能等場景加速滲透。
新能源汽車市場延續高景氣，國內新能源車單月銷量突破130萬輛，滲透率接近50%，海外市場關稅政策調整帶來的出口增量，動力電池需求持續超預期。
供給端：六氟磷酸鋰價格企穩，固態電池材料成新焦點
六氟磷酸鋰作為電解液核心材料，經歷長達兩年的產能出清后，供需格局迎來拐點。2025年二季度以來，下游需求回暖帶動價格觸底反彈，行業集中度加速提升，頭部企業通過長單鎖定客戶并擴大市場份額。與此同時，全固態電池技術路線明確聚焦硫化物體系，高純度硫化鋰作為關鍵原材料，其制備技術門檻和產能壁壘成為競爭核心。具備硫化鋰量產能力的企業已獲得主流電池廠商定向訂單，相關產能建設進入加速期。
技術突破與政策支持共振，產業化進程提速
工信部近期發布《電子信息制造業穩增長行動方案》，明確將固態電池列為重點支持方向，首批產業化專項補貼資金已落地。中國汽車工程學會牽頭制定的固態電池團體標準進入審查階段，行業標準體系完善為大規模商用鋪平道路。珠海冠宇、清陶能源等企業半固態電池已實現裝車測試，全固態電池預計2025年底完成定型，2026年進入量產階段。
行業自律緩解內卷，資本開支聚焦高端產能
面對階段性產能過剩壓力，鋰電產業鏈自8月起形成“反內卷”共識，儲能電芯、隔膜等環節企業聯合承諾抵制低價惡性競爭。頭部企業通過產能調控、技術升級和海外布局優化競爭格局，資本開支重點轉向高鎳正極、硅基負極、復合集流體等高端材料，以及固態電池、鈉離子電池等新技術領域。二級市場數據顯示，鋰電材料板塊估值修復顯著，具備技術壁壘和產能彈性的細分領域龍頭獲資金持續加倉。
短期看，旺季需求與材料價格反彈形成業績支撐；中長期看，固態電池技術突破將重塑行業格局。
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