隨著煤炭先進產能有效釋放，原煤、原油、天然氣、電力生產均保持平穩或創紀錄增長，能源供應基礎進一步夯實。據能源統計局公開數據，上半年規模以上工業原油產量1.08億噸，同比增長1.3%；規模以上工業天然氣產量1308億立方米，創歷史同期新高，同比增長5.8%。
此外，上半年電力供應總體穩增，清潔能源發電增速顯著，占比升至三成以上，傳統火電與水電小幅回落。初步測算，據國家能源局信息公開，上半年全社會能源消費總量同比增長 3.9%，增速較一季度加快；能源結構繼續優化，非化石能源占比同比提升 1.7 個百分點。
能源消費總量持續增長、結構加速向非化石能源傾斜。雙向積壓，雙重機遇，需求端擴張，光伏、風電、儲能以及新能源汽車的裝機與交付速度高于傳統周期品淡季下滑幅度，銅、鋁、鋰、鎳、鈷等金屬可能將進入“增量賽道”，長期需求曲線整體右移。供給端約束，電解鋁、硅鐵等“兩高”品種仍受產能天花板、能耗雙控及碳交易擴圍的三重約束，落后產能退出節奏可能快于新增綠色產能投放，階段性供應缺口支撐價格中樞。
頭部企業憑借資金與技術優勢加速向可再生能源富集地區轉移，并擴大再生金屬產能，行業集中度進一步提升；中小冶煉廠若無法承擔綠色改造成本，將被邊緣化。頭部企業憑借資金與技術優勢加速向可再生能源富集地區轉移，并擴大再生金屬產能，行業集中度進一步提升；中小冶煉廠若無法承擔綠色改造成本，可能被邊緣化。
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