【ccmn.cn鉛期貨市場】隔夜倫鉛收跌，開盤報1999美元/噸，高點報2003.5美元，低點報1991.5美元，尾盤報1999.5美元，跌3.5美元，跌幅0.17%；成交量3581手，持倉量159645手減少5897手。國內上周五夜盤滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2510收報17165元/噸，漲幅為0.03%。
長江鉛業網(pb.ccmn.cn)今日現貨鉛價行情預估：宏觀面分析，繼上周美聯儲降息25個基點后，美聯儲內部再現政策分歧，多位官員發聲抑制降息預期，強調當前利率水平適宜；而新任理事米蘭則主張中性利率維持在2.5%，建議年內再降息125個基點。與此同時，特朗普政府貨幣政策導向的不確定性，可能進一步加劇市場對美聯儲獨立性的擔憂。美元指數波動加劇，進而影響基本金屬的計價貨幣成本。原油價格下跌，市場多頭信心下挫，靜候新驅動。
供應端：原生鉛供應偏緊，9月因檢修減產，產量環比下降，四季度鉛精礦供需預期維持??緊平衡??狀態，湖南、云南地區個別冶煉廠已因原料備庫不足而出現產量小幅下滑。9月再生鉛產量因原料緊張，再生鉛開工率下滑??，導致對廢電瓶的需求減弱，甚至使得廢電瓶價格出現小幅回落。但后市集中復產潮預期強烈，或將緩解供應緊張局面。
需求端：邊際改善，但整體仍顯疲軟?，“金九銀十”傳統旺季預期落空，儲能板塊提供穩定性??，后市需求端仍需觀察。
今日價格走勢預測：短期鉛價呈現窄幅區間震蕩格局，核心聚焦于成本支撐力度與需求改善時點，今現鉛或漲跌不大。操作上建議暫觀望，或以短線區間操作思路對待。
（長江有色金屬網cjys.cn研發團隊)
