一、核心驅(qū)動因素解析
美國關(guān)稅政策沖擊供給鏈
美國對進口1公斤及100盎司金條加征關(guān)稅，直接推高紐約期金與倫敦現(xiàn)貨金的價差（擴大約100美元）。全球最大精煉中心瑞士或受影響，可能加劇實物黃金供應(yīng)緊張，短期引發(fā)市場對供給的擔(dān)憂。
降息預(yù)期強化避險需求
美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻念A(yù)期持續(xù)升溫，黃金作為零息資產(chǎn)對利率敏感度提升。在美元指數(shù)波動背景下，資金傾向配置黃金對沖潛在通脹及經(jīng)濟不確定性。
技術(shù)面突破引發(fā)跟風(fēng)
金價接近對稱三角形上邊界（3400美元附近），且高于20日EMA（3350美元），短期趨勢偏強。亞洲時段創(chuàng)歷史新高（3534美元）后，市場情緒進一步被點燃。
二、技術(shù)面關(guān)鍵信號
支撐與阻力：
短期支撐：3245美元（5月29日低點）→ 3200美元（整數(shù)關(guān)口）→ 3121美元（5月15日低點）。
關(guān)鍵阻力：3500美元（心理關(guān)口）→ 3550-3600美元（潛在目標(biāo)位）。
指標(biāo)提示：
14日RSI在40-60區(qū)間震蕩，反映市場多空分歧；若突破3500美元，RSI可能進入超買區(qū)，需警惕回調(diào)風(fēng)險。
三、投資策略建議
短期操作：
謹(jǐn)慎追漲：若金價確認突破3500美元，可輕倉試多，目標(biāo)看向3550-3600美元，止損設(shè)于3450美元。
防守策略：若跌破3350美元（20日EMA），建議離場觀望，下方支撐參考3245美元。
中長期配置：
關(guān)注美聯(lián)儲9月議息會議及關(guān)稅政策細節(jié)。若降息落地且供給擾動持續(xù)，金價或挑戰(zhàn)3600美元；若政策不及預(yù)期，需警惕獲利盤回吐。
四、風(fēng)險提示
政策不確定性：美國關(guān)稅執(zhí)行力度及范圍可能調(diào)整，需關(guān)注后續(xù)CBP文件。
技術(shù)面背離：若RSI持續(xù)滯漲，可能預(yù)示上漲動能衰減。
宏觀數(shù)據(jù)擾動：美國CPI、非農(nóng)等數(shù)據(jù)若超預(yù)期，可能改變降息預(yù)期。
總結(jié)：當(dāng)前黃金上漲由供給擔(dān)憂及降息預(yù)期共同驅(qū)動，但技術(shù)面已處關(guān)鍵價位，建議短期投資者以突破3500美元為信號，嚴(yán)格設(shè)置止損；中長期可逢低布局，但需密切跟蹤政策及宏觀經(jīng)濟變化。
